تاثیر سیاستهای کلان اقتصادی بر بازار سرمایه

بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص های بازار سرمایه، درک سیاست مداران را از نوع سیاست ها، زمان بندی و شیوه اجرای سیاست را افزایش می دهد. در سال های اخیر با توجه به نفوذ و گسترش بازار سرمایه، بررسی این مهم از اهمیت بیشتری برخوردار شده است. این تحقیق با انتخاب چند متغیر مهم اقتصادی و تاثیرگذار ازجمله تولید ناخالص داخلی، حجم پول، نرخ ارز، نرخ بهره و قیمت جهانی نفت به بررسی این موضوع می پردازد که کدام یک از متغیرها اثرگذاری بیشتری بر شاخص های بازار سرمایه ازجمله شاخص کل قیمتی، شاخص صنعت و ارزش معاملات خواهد گذاشت. به این ترتیب، داده های ۲۰ساله در بازه زمانی ۱۳۷۸ تا ۱۳۹۸ گردآوری و از تحلیل هم بستگی و رگرسیون برای تخمین داده ها استفاده شد. نتایج مطالعه نشان می دهد که در هر سه معادله معرفی شده، ضرایب متغیرهای تولید ناخالص داخلی، قیمت جهانی نفت و نرخ بهره بر شاخص قیمت کل معنادار و ضریب متغیر حجم پول تنها بر ارزش معاملات معناداراست و در دو معادله دیگر معنادار نیست. نتایج همچنین نشان می دهد که ضریب متغیر نرخ ارز در هر سه معادله معنادار نبوده، اما ضریب رشد نرخ ارز در هر سه معادله معنادار است که نشان می دهد شاخص های قیمتی و صنعت به تغییرات نرخ ارز حساس هستند.

کلیدواژه ها:

رگرسیون ، هم بستگی ، ارزش بازار ، شاخص کل قیمت ، شاخص صنعت.