بررسی تاثیر نوسانات ریسک نرخ ارز بر بازدهی سهام شرکت های صنعت دارو دربورس اوراق بهادار

درادبیات مالی ریسک نوسانات نرخ ارز به عنوان یکی از ریسک های مهم سیستماتیک تلقی می شود در واقع عدماطمینان از میزان نوسانات ارز برای هر بنگاه اقتصادی به منزله ریسک تلقی می شود. بنابراین مدیریت این ریسک بهعنوان یکی از وظایف مهم مدیران مالی بنگاه های اقتصادی به شمار می آید. این تحقیق براساس هدف، از نوع کاربردیبوده و از لحاظ روش گردآوری اطلاعات از نوع تحقیق توصیفی همبستگی می باشد .جامعه آماری تحقیق کلیه شرکتهای موجود در بورس اوراق بهادار تهران فعال طی دوره زمانی، ۱۳۹۲ الی ۱۴۰۲ (دوره ۱۰ ساله) می باشد.روشنمونه گیری در این تحقیق حذفی سیستماتیک است و تعداد شرکت های دارویی در بورس به عنوان نمونه آماریانتخاب شدند. بر اساس نتایج حاصل از پژوهش، با استفاده از مقادیر معیار اطلاعات آکائیک، تابع تی-استودنت بهترینمدل برازش شده ی کاپولا برای بررسی ساختار وابستگی میباشد. نرخ های ارز دارای وابستگی دنباله بالایی و پایینییکسانی هستند. بر این اساس در بازارهای رونق (مثبت شدید) و رکود (منفی شدید)، وابستگی بین هر دو نرخ ارز یکساناست. در مورد صنعت محصولات دارویی مشاهده میشود که در ابتدای دوره سهم توضیح دهندگی تغییرات شاخص کلصنعت توسط خود متغیر به اندازه ۱۰۰ درصد می باشد و نرخ دلار هیچ سهمی از تغییرات این شاخص را دارا نمی باشد.در طی دوره های بعدی فقط میزان اندکی از تغییرات شاخص توسط متغیر نرخ ارز توضیح داده می شود و بالغ بر ۹۹درصد از تغییرات توسط خود شاخص توضیح داده می شود. با توجه به نتایج بدست آمده بین نوسان های شاخص قیمتدلار در بازار و بازده سهام شرکت رابطه ی معنی داری وجود دارد. با توجه به نتایج آزمون فرضیه دوم نیز بین بتای قیمتدلار در بازار و بازده قیمت سهام شرکت رابطه معنی داری وجود دارد.

کلیدواژه ها:

بازده قیمت سهام ، نرخ ارز ، ریسک ، شرکت های دارویی