ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

تبیین ناهنجاری اقلام تعهدی با استفاده از مدل قیمت‎گذاری چند عاملی در بورس اوراق بهادار تهران

محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 20، شماره: 3
سال انتشار: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 339

فایل این مقاله در 23 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1394933

شناسه ملی سند علمی:

JR_JFR-20-3_003

تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400

چکیده مقاله:

هدف: هدف اصلی از اجرای این پژوهش، تحلیل ناهنجاری اقلام تعهدی با استفاده از عامل اقلام تعهدی (CMA) و پرتفوی‎های ساختگی عاملی مبتنی بر اقلام تعهدی است. همچنین در این پژوهش بررسی می‎شود که ناهنجاری اقلام تعهدی برگرفته از ریسک است یا از قیمت‎گذاری نادرست نشئت می‎گیرد. بر اساس تئوری‎های پشتوانه مدل‎های قیمت‎گذاری دارایی‎های منطقی، توانایی اقلام تعهدی در پیش‎بینی بازده باید برگرفته از ضرایب پرتفوی‎های ساختگی عاملی مبتنی بر اقلام تعهدی باشد، نه ویژگی اقلام تعهدی. روش: در این پژوهش فرضیه‎ها به‎کمک رگرسیون سری زمانی آزمون شده‎اند و برای تحلیل ناهنجاری اقلام تعهدی از مدل قیمت‎گذاری چهار عاملی هیرشلیفر استفاده شده است. یافته‎ها: بر اساس نتیجه آزمون‎های انجام شده، ویژگی اقلام تعهدی به جای ضریب عامل اقلام تعهدی، بازده را پیش‎بینی می‎کند. این نتایج نشان می‎دهد سرمایه‎گذاران ویژگی اقلام تعهدی را به‎طور نادرست ارزیابی میکنند و سبب می‎شوند تفسیر ریسک منطقی با تردید مواجه شود. نتیجه‎گیری: بین اقلام تعهدی و بازده سهام همگرایی وجود دارد و این همگرایی به قیمت‎گذاری نادرست سرمایه‎گذاران نسبت داده می‎شود. به بیان دیگر، ناهنجاری اقلام تعهدی برگرفته از قیمت‎گذاری نادرست است.  

کلیدواژه ها:

نویسندگان

میثم عرب زاده

دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

داریوش فروغی

دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

هادی امیری

استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • حقیقت، حمید؛ بختیاری، مسعود (۱۳۹۰). بررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده اقلام ...
  • خانی، عبداله؛ آذرپور، الهام (۱۳۹۶). تبیین ناهنجاری اقلام تعهدی و ...
  • دستگیر، محسن؛ شهرزادی، مهشید (۱۳۹۳). بررسی ارتباط بین عامل اندازه، ...
  • عیوض لو، رضا؛ قهرمانی، علی؛ عجم، علیرضا (۱۳۹۶). بررسی عملکرد ...
  • فروغی، داریوش؛ رهروی دستجردی، علیرضا (۱۳۹۵). نابهنجاری‎های بازار و بازده ...
  • هاشمی، عباس؛ کیانی، غلامحسین؛ روح الهی، وحید (۱۳۹۳). بررسی دیدگاه‎های ...
  • ReferencesAli, A., Chen, X., Yao, T., Yu, T. (۲۰۰۸). Do ...
  • Ball, R. (۱۹۷۸). Anomalies in relationships between securities' yields and ...
  • Banz, R. W. (۱۹۸۱). The relationship between return and market ...
  • Barber, B., Odean, T., Zheng, L. (۲۰۰۵). Out of sight, ...
  • Barber, B., Odean, T. (۲۰۰۸). All that glitters: The effect ...
  • Bernard, V., Thomas, J., & Wahlen, J. (۱۹۹۷). Accounting‐based stock ...
  • Chan, K., Chan, L. K. C., Jegadeesh, N., Lakonishok, J. ...
  • Corwin, S. & Coughenour, J. F. (۲۰۰۸). Limited Attention and ...
  • Daniel, K., Titman, S. (۱۹۹۷). Evidence on characteristics of cross-sectional ...
  • Davis, J., Fama, E. F., French, K. R. (۲۰۰۰). Characteristics, ...
  • Daniel, K., Titman, S., Wei, J. (۲۰۰۱). Cross-sectional variation in ...
  • Dastgir, M., Shahrzadi, M. (۲۰۱۴). Investigating the Relationship between Size ...
  • Eyvazlu, R., Ghahramani, A., Ajam, A. (۲۰۱۶). Analyzing the Performance ...
  • (in Persian)Fama, E. F., French, K. R. (۱۹۹۳). Common risk ...
  • Fama, E. F., French, K. R. (۲۰۱۵). Dissecting anomalies with ...
  • Fama, E., & French, K. (۲۰۰۸). Dissecting anomalies. Journal of ...
  • Fedyk, T., Singer, Z., Sougiannis, T. (۲۰۱۰). Does the accrual ...
  • Foroghi, D., Rahrovi, A. (۲۰۱۶). Market Anomalies and Abnormal Returns. ...
  • Haghighat, H., Bakhtiari, M. (۲۰۱۱). The Incremental information content of ...
  • (in Persian)Hirshleifer, D., Hou, K., & Teoh, S. (۲۰۱۲). The ...
  • Hirshleifer, D., Hou, K., Teoh, S. H., Zhang, Y. (۲۰۰۴). ...
  • Kang, P., Palmon, D. (۲۰۱۵). Does news play an important ...
  • Khan, M. (۲۰۰۸). Are accruals really mispriced? Evidence from tests ...
  • Khani, A., Azarpour, E. (۲۰۱۷). Explaining Of the Accrual Anomaly ...
  • Li, D., Zhang, L. (۲۰۱۰). Does q-theory with investment frictions ...
  • Ohlson, J. A. (۲۰۱۵). Risk versus Anomaly; a New Methodology ...
  • Papanastasopoulos, G. (۲۰۱۷). Accruals anomaly and corporate financing activities. Finance ...
  • Pincus, M., Rajgopal, S., & Venkatachalam, M. (۲۰۰۷). The accrual ...
  • Resutek, R. (۲۰۱۰). Intangible returns, accruals, and return reversal: A ...
  • Richardson, S., Sloan, R., Soliman, M., & Tuna, I. (۲۰۰۵). ...
  • Rosenberg, B., Reid, K., & Lanstein, R. (۱۹۸۵). Efficient Capital ...
  • Sloan, R. G. (۱۹۹۶). Do stock prices fully reflect information ...
  • Stattman, D. (۱۹۸۰). Book values and stock returns. The Chicago ...
  • Teoh, S., Welch, I., Wong, T. (۱۹۹۸a). Earnings management and ...
  • Teoh, S., I. Welch, T. Wong. (۱۹۹۸b). Earnings management and ...
  • Wu, J., Zhang, L., & Zhang, X. (۲۰۰۹). The Q-theory ...
  • Xie, H. (۲۰۰۱). The mispricing of abnormal accruals. The Accounting ...
  • Zach, T. (۲۰۰۳). Inside the Accrual Anomaly. The Dissertation for ...
  • Zhang, X. F. (۲۰۰۷). Accruals, investment, and the accrual anomaly. ...
    • نمایش کامل مراجع