ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها

پژوهش های بسیاری در زمینه ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک با استفاده از روش های متفاوت صورت گرفته است، که در این میان روش تحلیل پوششی داده ها مورد توجه بسیاری از محققین بوده است. در این پژوهش از نسبت هزینه به دارایی ها، بجای معیار هزینه به عنوان یکی از ورودی های روش تحلیل پوششی داده ها استفاده شده است. روشهای سنتی که تا کنون برای ارزیابی صندوق های سرمایه گذاری مشترک مورد استفاده قرار گرفته اند تنها به بررسی رفتار بازار و ترجیحات سرمایه گذاران می پردازند درصورتیکه بعضی از شاخص ها از جمله هزینه های ارکان ، هزینه پذیره نویسی و نقد شوندگی نیز برای سرمایه گذاران حائز اهمیت بوده و باید در محاسبات لحاظ شوند. روش تحلیل پوششی داده ها با در نظر گرفتن چندین ورودی و چندین خروجی، شاخص های بیشتری را برای ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در نظر می گیرد. استفاده از نسبت هزینه به دارایی باعث میشود که صندوق هایی که ارزش خالص دارایی های آنها بیشتر است و متناسب با آن نیز میزان هزینه های آنها بیشتر است، به عنوان صندوق های با کارایی ضعیف درنظر گرفته نشوند.در این تحقیق از داده ۳۸ صندوق استفاده شده است. از آنجاییکه آزمون کولموگروف-اسمیرنوف نرمال بودن توزیع داده ها را تایید می کند، به کمک آزمون پیرسون مشخص گردید که بین رتبه بندی های انجام شده با روش های مورد استفاده در این پژوهش، همبستگی معنا داری دیده می شود.

کلیدواژه ها:

ارزیابی عملکرد ، تحلیل پوششی داده ها ، : صندوق سرمایه گذاری مشترک ، نسبت هزینه به دارایی