ناشر تخصصی کنفرانس های ایران

لطفا کمی صبر نمایید

Publisher of Iranian Journals and Conference Proceedings

Please waite ..
CIVILICAWe Respect the Science
ناشر تخصصی کنفرانسهای ایران
عنوان
مقاله

آیا افشای اطلاعات به کاهش معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی و شوک متقارن جریان سفارش در بورس اوراق بهادار تهران منجر می‌شود؟

سال انتشار: 1399
کد COI مقاله: JR_JEMR-10-40_002
زبان مقاله: فارسیمشاهد این مقاله: 15
فایل این مقاله در 34 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 34 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.
آدرس ایمیل خود را در کادر زیر وارد نمایید:

مشخصات نویسندگان مقاله آیا افشای اطلاعات به کاهش معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی و شوک متقارن جریان سفارش در بورس اوراق بهادار تهران منجر می‌شود؟

صادق رضایی - university of Tehran
محسن مهرآرا - Karegar Shomali Street, Faculty of Economics, Tehran, Iran
علی سوری - Karegar Shomali Street, Faculty of Economics, Tehran, Iran

چکیده مقاله:

در بازارهای مالی تقارن اطلاعات و تفسیر همگن از اطلاعات در میان معامله¬گران از شروط اصلی برقراری کارایی بازار است، اما این شروط در واقعیت نقض می¬شود. در این مطالعه با استفاده از الگوی بدیع مارکف پنهان، ابتدا به بررسی روند شاخص¬های پویای معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی و اختلاف تفاسیر معامله¬گران پرداخته، سپس با تعیین «پنجره رویداد» 21 روزه تأثیر افشای اطلاعات با اهمیت، بر روند آن شاخص¬ها بررسی شده است. در این راستا، احتمال روزانه معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی (PIN) و احتمال شوک متقارن جریان سفارش (PSOS) برای 32 نماد از 11 صنعت بورسی طی 1394 تا 1397 تخمین¬زده شد. PIN بعنوان شاخصی برای ریسک اطلاعات نامتقارن و PSOS شاخصی برای شدت اختلاف و ناهمگنی تفاسیر معامله¬گران در بازار است که تغییرات و شدت آنها نقش مهمی در شکل¬گیری قیمت و نقدشوندگی بازار سهام دارند. نتایج نشان می¬دهد که اغلب نمادهایی که ارزش بازاری بالاتری داشته‌اند، ریسک اطلاعات نامتقارن و اختلاف تفاسیر کمتری را در مقایسه با سایر نمادها تجربه کرده¬اند. به¬طور کلی، می¬توان گفت که شدت اطلاعات نامتقارن و شوک¬های ناشی از اختلاف تفاسیر معامله¬گران در بورس تهران بیشتر از سایر بورس¬های توسعه¬یافته است. همچنین، انتشار عمومی اطلاعات به¬طور معناداری موجب کاهش PIN برای سه روز متوالی و افزایش PSOS برای 10 روز متوالی می¬شود، اما شدت اثرگذاری آن بر PIN ضعیف¬تر از PSOS است. در واقع، در بورس تهران برتری اطلاعاتی بخشی از معامله¬گران مطلع، همواره مستقل از انتشار عمومی اطلاعات بوده، همچنین اختلاف تفاسیر معامله-گران با افشای عمومی تشدید و ادامه¬دار می¬شود.

کلیدواژه ها:

Informed Trading, Symmetric Order Shock, Information Disclosure, Hidden Markov Model., معامله‌گران مطلع, شوک متقارن جریان سفارش, انتشار اطلاعات, مارکف پنهان

کد مقاله/لینک ثابت به این مقاله

برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

https://civilica.com/doc/1155526/

نحوه استناد به مقاله:

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:
رضایی، صادق و مهرآرا، محسن و سوری، علی،1399،آیا افشای اطلاعات به کاهش معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی و شوک متقارن جریان سفارش در بورس اوراق بهادار تهران منجر می‌شود؟،،،،،https://civilica.com/doc/1155526

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: (1399، رضایی، صادق؛ محسن مهرآرا و علی سوری)
برای بار دوم به بعد: (1399، رضایی؛ مهرآرا و سوری)
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود ممقالهقاله لینک شده اند :

  • Abada, D. & Yagüeb, J. (2012). From PIN to VPIN: ...
  • Agudelo, D. A., Giraldo, S., & Villarraga, E. (2015). Does ...
  • Akerlof, G. A. (1970). The market for" lemons": Quality uncertainty ...
  • Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock return: cross-section and time-series ...
  • Amihud, Y., Mendelson, H. (1986). Liquidity and stock returns. Financial ...
  • Aslan, H., Easley, D., Hvidkjaer, S., & O'hara, M. (2011). ...
  • Baker, M. and J, Stein. (2003)." Market Liquidity as a ...
  • Bień-Barkowska, K. (2013). Informed and uninformed trading in the EUR/PLN ...
  • Blasco, N., & Corredor, P. (2017). The Information Environment, Informed ...
  • Bortolotti B, De Jong F, Nicodano G.and S, Ibolya. (2006)." ...
  • Cappé O, Moulines O, Rydén T. 2005. Inference in Hidden ...
  • Cepoi, C. O., & Toma, F. M. (2016). Estimating Probability ...
  • Copeland, L., Wong, W. K., & Zeng, Y. (2009). Information-based ...
  • Davallou, M. & Azizi, N. (2017). The Investigation of Information ...
  • DeLong, J.B., Shleifer, A., Summers, L.H. & Waldmann, R.J. Noise ...
  • Dey, M. K., & Radhakrishna, B. (2015). Informed trading, institutional ...
  • Diamond, D. W., & Verrecchia, R. E. (1991). Disclosure, liquidity, ...
  • Duarte, J., & Young, L. (2009). Why is PIN priced? ...
  • Easley, D., R.F Engle, M. O'Hara and Liuren Wu, 2008, ...
  • Easley, D., S. Hvidkjaer and M. O'Hara, 2002, Is information ...
  • Engel, C. and Hamilton, J.D. (1990). Long Swings in the ...
  • Eom, K. S, Kang, J. and Kwon, K. Y. (2017). ...
  • Fama E.F (1970). Efficient capital markets: A review of theory ...
  • Gordon, N., & Wu, Q. (2018). Informed trade, uninformed trade ...
  • Grossman, S. J., & Stiglitz, J. E. (1980). On the ...
  • Kandel E, Pearson N. 1995. Differential interpretation of public signals ...
  • Kubota K., Takehara H. (2009). Information based trade, PIN variable, ...
  • Lai, S., Ng, L., and Zhang, B., 2014. Does PIN ...
  • Li, F. Li (2006). Do stock market investors understand the ...
  • Lu, Y.C., and Wong W.K. (2009). Probability of information-based trading ...
  • Marzo M. and Zagaglia P. (2014). Asymmetric information and term ...
  • Mehrara, M. & Soheyli, H. (2018). Arrival Dynamics of Informed ...
  • Mehrara, M. & Soheyli, H. (2018). Estimating the Dynamics of ...
  • Paparizos P., Dimitriou D., Kenourgiosb D. and Simos Th. (2016). ...
  • Preve D., Tse Y. K (2012). Estimation of time-varying adjusted ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2012). Calendar Effects of Insider Trading ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2013). Estimating Probability of Private Information ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2013).Survey on Information Risk using Microstructure ...
  • Rahmanian,M. & Taleblo, R (2017). Measuring Probability of Informed Trading ...
  • Sarkar A, Schwartz R. (2009). Market sidedness: Insights into motives ...
  • Schumaker R.P., Y.L. Zhang, C.N. Huang, H. Chen. (2012). Evaluating ...
  • Tetlock P. (2010). Does public financial news resolve asymmetric information? ...
  • Xu, L., Xu, L., Zhao, J., & Yin, X. (2020). ...
  • Xu, L., Yin, X., & Zhao, J., (2019). Differently motivated ...
  • Yan, Y., & Zhang, S. (2012). An improved estimation method ...
  • Yin, X., & Zhao, J. (2015). A Hidden Markov Model ...
  • Zucchini, W., MacDonald, L.L & Langrock, R. (2016). Hidden Markov ...
  • Abada, D. & Yagüeb, J. (2012). From PIN to VPIN: ...
  • Agudelo, D. A., Giraldo, S., & Villarraga, E. (2015). Does ...
  • Akerlof, G. A. (1970). The market for" lemons": Quality uncertainty ...
  • Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock return: cross-section and time-series ...
  • Amihud, Y., Mendelson, H. (1986). Liquidity and stock returns. Financial ...
  • Aslan, H., Easley, D., Hvidkjaer, S., & O'hara, M. (2011). ...
  • Baker, M. and J, Stein. (2003)." Market Liquidity as a ...
  • Bień-Barkowska, K. (2013). Informed and uninformed trading in the EUR/PLN ...
  • Blasco, N., & Corredor, P. (2017). The Information Environment, Informed ...
  • Bortolotti B, De Jong F, Nicodano G.and S, Ibolya. (2006)." ...
  • Cappé O, Moulines O, Rydén T. 2005. Inference in Hidden ...
  • Cepoi, C. O., & Toma, F. M. (2016). Estimating Probability ...
  • Copeland, L., Wong, W. K., & Zeng, Y. (2009). Information-based ...
  • Davallou, M. & Azizi, N. (2017). The Investigation of Information ...
  • DeLong, J.B., Shleifer, A., Summers, L.H. & Waldmann, R.J. Noise ...
  • Dey, M. K., & Radhakrishna, B. (2015). Informed trading, institutional ...
  • Diamond, D. W., & Verrecchia, R. E. (1991). Disclosure, liquidity, ...
  • Duarte, J., & Young, L. (2009). Why is PIN priced? ...
  • Easley, D., R.F Engle, M. O'Hara and Liuren Wu, 2008, ...
  • Easley, D., S. Hvidkjaer and M. O'Hara, 2002, Is information ...
  • Engel, C. and Hamilton, J.D. (1990). Long Swings in the ...
  • Eom, K. S, Kang, J. and Kwon, K. Y. (2017). ...
  • Fama E.F (1970). Efficient capital markets: A review of theory ...
  • Gordon, N., & Wu, Q. (2018). Informed trade, uninformed trade ...
  • Grossman, S. J., & Stiglitz, J. E. (1980). On the ...
  • Kandel E, Pearson N. 1995. Differential interpretation of public signals ...
  • Kubota K., Takehara H. (2009). Information based trade, PIN variable, ...
  • Lai, S., Ng, L., and Zhang, B., 2014. Does PIN ...
  • Li, F. Li (2006). Do stock market investors understand the ...
  • Lu, Y.C., and Wong W.K. (2009). Probability of information-based trading ...
  • Marzo M. and Zagaglia P. (2014). Asymmetric information and term ...
  • Mehrara, M. & Soheyli, H. (2018). Arrival Dynamics of Informed ...
  • Mehrara, M. & Soheyli, H. (2018). Estimating the Dynamics of ...
  • Paparizos P., Dimitriou D., Kenourgiosb D. and Simos Th. (2016). ...
  • Preve D., Tse Y. K (2012). Estimation of time-varying adjusted ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2012). Calendar Effects of Insider Trading ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2013). Estimating Probability of Private Information ...
  • Raei,R., Eyvazlu,R.& Mohammadi, S. (2013).Survey on Information Risk using Microstructure ...
  • Rahmanian,M. & Taleblo, R (2017). Measuring Probability of Informed Trading ...
  • Sarkar A, Schwartz R. (2009). Market sidedness: Insights into motives ...
  • Schumaker R.P., Y.L. Zhang, C.N. Huang, H. Chen. (2012). Evaluating ...
  • Tetlock P. (2010). Does public financial news resolve asymmetric information? ...
  • Xu, L., Xu, L., Zhao, J., & Yin, X. (2020). ...
  • Xu, L., Yin, X., & Zhao, J., (2019). Differently motivated ...
  • Yan, Y., & Zhang, S. (2012). An improved estimation method ...
  • Yin, X., & Zhao, J. (2015). A Hidden Markov Model ...
  • Zucchini, W., MacDonald, L.L & Langrock, R. (2016). Hidden Markov ...
  • مدیریت اطلاعات پژوهشی

    صدور گواهی نمایه سازی | گزارش اشکال مقاله | من نویسنده این مقاله هستم

    اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

    علم سنجی و رتبه بندی مقاله

    مشخصات مرکز تولید کننده این مقاله به صورت زیر است:
    نوع مرکز: دانشگاه دولتی
    تعداد مقالات: 59,233
    در بخش علم سنجی پایگاه سیویلیکا می توانید رتبه بندی علمی مراکز دانشگاهی و پژوهشی کشور را بر اساس آمار مقالات نمایه شده مشاهده نمایید.

    به اشتراک گذاری این صفحه

    اطلاعات بیشتر درباره COI

    COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

    کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.

    پشتیبانی