بررسی نقش توضیحی حجم معاملات عادی و غیرعادی سهام در خصوص توضیح نوسان بازده سهام

این پژوهش در پی بررسی تأثير حجم معاملات سهام و اجزای تشكيل دهنده آن بر نوسان بازده حاصل از نگهداشت سهامدر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. بدین منظور اطلاعات نزدیک به 177000 روز معاملاتسهام 128 شرکت نمونه پژوهش طی سالهای 1388 تا 1397 انتخاب و مورد بررسی قرار گرفت. نتایج به دست آمده ازبکارگیری مدل های رگرسیونی OLS و چندکی نشان دهنده آن است که حجم معاملات سهام تأثيری مثبت و معنادار برنوسان بازده سهام داشته و با افزایش حجم معاملات بر ميزان نوسان و تغييرپذیری بازده روزانه سهام افزوده شده است. بهمنظور بررسی دقيقتر حجم معاملات سهام به دو جزء معاملات عادی و غيرعادی سهام تقسيم بندی گردید که نتایج بيانگرتأثيرگذاری مثبت و معنادار هر دو جزء حجم معاملات عادی و غيرعادی سهام بر نوسان بازده سهام می باشد. سایر یافته هاحاکی از آن است که حجم معاملات عادی و غيرعادی سهام دارای توان توضيح دهندگی بالایی در خصوص نوسان بازدهسهام بوده هر چند که حجم معاملات عادی سهام، در مقایسه با حجم معاملات غيرعادی سهام، قدرت توضيح دهندگیبالاتری در خصوص نوسان بازده سهام دارد.

کلیدواژه ها:

نوسان بازده سهام ، حجم معاملات عادی سهام ، حجم معاملات غیرعادی سهام