شناسایی و رتبه بندی عوامل موثر بر انتخاب بهینه سبد سهام با استفاده از روش AHP فازی (مطالعه موردی: بورس اوراق بهادار)

امروزه مساله انتخاب سبد سهام و مدیریت آن یکی از مهم ترین مباحث در حوزه هاي تصمیم گیري مالی می باشد. بازار سرمایه در سال هاي اخیر به عنوان یکی از بخش هاي جذاب و رو به رشد سرمایه گذاري و سودآوري بوده است. اما در این بین به دلیل تعدد و پیچیدگی فاكتورها و روش هاي تصمیم گیري در این حوزه، اتخاذ رویکردي علمی در خصوص گزینش سبد سهام اكثر اوقات با مشکلاتی مواجه بوده است. با توجه به ضرورت موضوع، در این پژوهش به شناسایی و رتبه بندي عوامل موثر بر انتخاب بهینه سبد سهام پرداخته شده است. تحقیق حاضر از لحاظ روش ماهیتی پیمایشی، توصیفی و از لحاظ هدف، ساختاري كاربردي دارد. براي گردآوري داده هاي مورد نیاز، از مطالعات كتابخانه اي و میدانی (پرسش نامه خبرگان) استفاده شده است. جامعه آماري پژوهش از اساتید دانشگاه، مدیران و كارشناسان و سیاست گذاران بورس اوراق بهادار تهران با سابقه كاري و پژوهشی در زمینه سبد سهام تشکیل شده است. نمونه آماري با استفاده از روش نمونه گیري هدفمند و با استفاده از تکنیک نمونه گیري گلوله برفی به تعداد 23 نفر انتخاب شد. در ادامه پژوهش، از طریق مرور پیشینه پژوهش، با استفاده از مطالعات و تحقیقات گذشته وهمچنین پرسشنامه دلفی بر مبناي نظر خبرگان، عوامل موثر بر انتخاب بهینه سبد سهام، شناسایی و در بخش هاي مختلف گروه بندي گردید. سپس با استفاده از روش دلفی عوامل غربال سازي و نهایی گردیدند. در نهایت با استفاده از روش تحلیل سلسله مراتبی فازي FAHP درجه اهمیت عوامل تعیین گردید داده ها با استفاده از نرم متلب مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. با توجه به نتایج پژوهش در بین عوامل به ترتیب شاخص اهرمی (وزن مربوطه 0/16)، ریسک پذیری 0/13، سرمایه در گردش 0/11، بازار 0/09 نقددینگی، چشم انداز شركت، توسعه صنعت، شخصیتی، سود آوري، رشد، ساختار شركت داراي بیشترین درجه اهمیت بودند.

کلیدواژه ها:

سبد سهام ، روش تحلیل سلسله مراتبی فازی FAHP ، بورس اوراق بهادار