استراتژی های پوشش ریسک قیمت سکه بهار آزادی: مقایسه بین رویکردهای ADCC، GO-GARCH و GARCH

سال انتشار: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 310

فایل این مقاله در 30 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_IJER-23-75_006

تاریخ نمایه سازی: 11 تیر 1398

چکیده مقاله:

در این مقاله با به کارگیری نسل جدید مدل­های نوسان­پذیری چندمتغیره شامل مدل ADCC، مدل GO-GARCH و مدل­های GARCH مبتنی بر کاپیولا، به تخمین و بررسی عملکرد پوشش ریسک بازار نقد با بازار آتی سکه بهار آزادی، طی دوره زمانی 5/8/1389 تا 31/4/1395، پرداخته­ایم. نتایج تجربی حاکی از برتری نسبت­های پوشش ریسک به دست آمده از مدل GO-GARCH در مقایسه با سایر مدل­های رقیب، برای پوشش ریسک نوسانات قیمت­های نقد با آتی سکه بهار آزادی است. نتایج تجربی همچنین نشان می­دهند که قیمت­های نقد و آتی طی دوران تنش در بازار سکه، گرایش به هم­حرکتی دارند. در واقع، سرمایه­گذارانی که پورتفولیوهای متنوع­سازی شده از سکه و آتی آن نگهداری می­کنند، ممکن است با زیان­های قابل توجهی طی زمان­های رکود بازار سکه رو به رو شوند. در چنین شرایطی، اتخاذ موقعیت فروش در آتی سکه برای سرمایه گذاران در بازار نقد می­تواند با منفعت همراه باشد، زیرا به کاهش زیان­های حدی پورتفولیو کمک می کند.

کلیدواژه ها:

استراتژی های پوشش ریسک ، سکه بهار آزادی ، مدل ADCC ، مدل GARCH مبتنی بر کاپیولا ، مدل GO-GARCH

نویسندگان

الهام فرزانگان

دکترای اقتصاد، استادیار دانشگاه نهاوند

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • نسبت بهینه پوشش ریسک ارز با استفاده از قرارداد آتی طلا در بازار مالی ایران [مقاله ژورنالی]
  • اسکندری، حمید، علی­اصغر انواری رستمی و علی حسین­زاده کاشان (1395)، ...
  • اسلامبولچی، فرشید (1391)، تخمین نرخ بهینه پوشش ریسک: یک رهیافت ...
  • باجلان، سعید، رضا راعی و شاپور محمدی (1396)، مدل سازی ...
  • بهرامی، جاوید و اکبر میرزاپور باباجان (1391)، نسبت بهینه پوشش ... [مقاله ژورنالی]
  • بهرامی، جاوید، اکبر میرزاپور و بهزاد فکاری (1393)، پوشش ریسک ...
  • خیابانی، ناصر و مریم ساروقی (1390)، ارزش­گذاری برآورد VaR براساس ... [مقاله ژورنالی]
  • فلاح­پور، سعید و احسان احمدی (1393)، تخمین ارزش در معرض ...
  • فلاح­پور، سعید و مهدی باغبان (1393)، استفاده از کاپیولا-CVaR در ... [مقاله ژورنالی]
  • کشاورز حداد، غلامرضا و محمدرضا ستاری (1389)، زمین، سکه یا ... [مقاله ژورنالی]
  • کشاورز حداد، غلامرضا و مهرداد جیرانی (1393)، برآورد ارزش در ...
  • مولایی، صابر، محمد واعظ برزانی، سعید صمدی و افشین پرورده ...
  • مهرگان، نادر، علی­رضا دانش­خواه، امید چترآبگون، روح­الله احمدی و فریبرز ...
  • Alexander, C. (2001). Orthogonal garch. Mastering risk, 21-38. ...
  • Alexander, C., & Chibumba, A. (1997). Multivariate orthogonal factor GARCH. ...
  • Arouri, M. E. H., Lahiani, A., & Nguyen, D. K. ...
  • Baillie, R. T., & Myers, R. J. (1991). Bivariate GARCH ...
  • Basher, S. A., & Sadorsky, P. (2016). Hedging emerging market ...
  • Broda, S. A., & Paolella, M. S. (2009). Chicago: A ...
  • Sebai, S., & Naoui, K. (2015). A study of the ...
  • Chang, C. L., McAleer, M., & Tansuchat, R. (2011). Crude ...
  • Cappiello, L., Engle, R. F., & Sheppard, K. (2006). Asymmetric ...
  • Engle, R. (2002). Dynamic conditional correlation: A simple class of ...
  • Glosten, L. R., Jagannathan, R., & Runkle, D. E. (1993). ...
  • Kotkatvuori-Örnberg, J. (2016). Dynamic conditional copula correlation and optimal hedge ...
  • Kroner, K. F., & Sultan, J. (1993). Time-varying distributions and ...
  • Ku, Y. H. H., Chen, H. C., & Chen, K. ...
  • Lai, Y., Chen, C. W., & Gerlach, R. (2009). Optimal ...
  • Lee, H. T. (2009). A copula‐based regime‐switching GARCH model for ...
  • Lin, X., Chen, Q., & Tang, Z. (2014). Dynamic hedging ...
  • Ma, C. K., Mercer, J. M., & Walker, M. A. ...
  • Myers, R. J. (1991). Estimating time‐varying optimal hedge ratios on ...
  • Nelsen, R. B. (1999). An introduction to copulas, vol. 139 ...
  • Patton, A. J. (2006). Modelling asymmetric exchange rate dependence. International ...
  • Ripple, R. D., & Moosa, I. A. (2007). Hedging effectiveness ...
  • Sklar, M. (1959). Fonctions de repartition an dimensions et leurs ...
  • Van der Weide, R. (2002). GO‐GARCH: a multivariate generalized orthogonal ...
  • Wang, K. M., & Lee, Y. M. (2016). Hedging exchange ...
  • Wei, Y., Wang, Y., & Huang, D. (2011). A copula–multifractal ...
  • Weiß, G. N. (2013). Copula-GARCH versus dynamic conditional correlation: an ...
  • Wen, X., Wei, Y., & Huang, D. (2011). Speculative market ...
  • Zhang, K., & Chan, L. (2009). Efficient factor garch models ...
  • Zhou, J. (2016). Hedging performance of REIT index futures: A ...
  • نمایش کامل مراجع