تاثیرپذیری رابطه ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت ها از رقابت بازار محصول و نوع استراتژی کسب وکار شرکت ها

  هدف این پژوهش بررسی رابطه ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت­ها و تاثیر رقابت در بازار محصول و نوع استراتژی کسب وکار بر این رابطه بوده است. نمونه پژوهش 95 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385 – 1390 و روش آماری استفاده شده در این پژوهش روش داده­های پنلی است.   یافته­ها نشان می­دهد، ساختار سرمایه بر عملکرد مالی (شاخص نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری دارایی­ها، ارزش افزوده اقتصادی) شرکت­ها تاثیر منفی دارد. با توجه به معیار نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری دارایی­ها، هرچه میزان رقابت در بازار محصول کمتر باشد، منافع حاصل از به کارگیری اهرم مالی افزایش می یابد؛ اما رقابت بر رابطه بین اهرم مالی و ارزش افزوده اقتصادی تاثیرگذار نیست. همچنین، تاثیر اهرم مالی بر نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری دارایی­ها برای شرکت­های با استراتژی رهبری هزینه منفی­تر از شرکت­های با استراتژی تمایز محصول است؛ اما نوع استراتژی کسب وکار بر رابطه بین اهرم مالی و ارزش افزوده اقتصادی تاثیرگذار نیست.

کلیدواژه ها:

رقابت بازار محصول ، اهرم مالی ، استراتژی کسب وکار ، عملکرد مالی