ساختار سرمایه در شرکت ها

مسیله ساختار سرمایه یکی از موضوعات بحث برانگیز در حیطه مالی شرکتی است به عنوان مهمترین پارامتر موثر بر ارزش گذاری جهت گیری بنگاه اقتصادی در بازارهای سرمایه مطرح شده است. توانایی شرکتها در تعیین منابع مالی مناسب، از عوامل اصلی بقا رشد پیشرفت هر شرکت به شمار میرود. مدیریت باید در زمان انتخاب روش تامین مالی به هدف بیشینهسازی ثروت سهامداران توجه کند با توجه به هزینه منابع مختلف تامین مالی آثار این منابع بر بازده ریسک شرکت به گزینش منابعی روی آورد که باعث به حداقل رساندن هزینه تامین مالی میشود. در واقع ساختار سرمایه، ترکیبی از بدهی حقوق صاحبان سهام است که شرکتها به وسیله آن به دارایی های خود را در بلندمدت تامین مالی میکنند. با توجه به اینکه هدف اکثر شرکتها حداکثر نمودن ثروت سهامداران است، به منظور نیل به هدف مذکور، تلاش میشود تا تصمیمات سیاست های مناسبی اتخاذ گردد. در این میان، تصمیمات مرتبط با ساختار سرمایه، یکی از اساسی ترین موضوعاتی است که مورد توجه قرار میگیرد. حال این سوال مطرح است که روشهای تعیین ساختار سرمایه چیست عوامل موثر بر ساختار سرمایه کدامند یکی از اصلی ترین تصمیمهای مدیران مالی در شرکتهای سهامی عام، تعیین ترکیب بدهی سهام است که این تصمیمها باید در راستای به حداکثر رساندن ثروت سهامداران، اتخاذ شوند. دیدگاه سنتی در ساختار سرمایه، بر این نظریه استوار بود که میتوان با استفاده از اهرم، ارزش شرکت را افزایش داد، اما در دنیای مدرن، ارزش شرکت مستقل از ساختار سرمایه است. هدف ما در این پژوهش بررسی عوامل موثر بر ساختار سرمایهی شرکتها یافتن راهکاری برای تعیین ساختار سرمایه بهینه که هزینه سرمایه شرکت را حداقل ارزش آن را حداکثر کند، است.

کلیدواژه ها:

ساختارسرمایه ، اندازه موسسه ، بدهی مالی ، درآمدهای شخصی ، تیوری ساختار سرمایه ، اهرم مالی.