بهینه سازی سبد سرمایه گذاری با بکارگیری مدل های خطی و مدل شارپ (بورس اوراق بهادار تهران)

از جمله مسایل عمده ای که سرمایه گذاران بازارهای سرمایه با آن مواجه هستند، تصمیم گیری جهت انتخاب اوراق بهادار مناسب برای سرمایه گذاری و تشکیل سبد بهینه سهام است که امروزه بورس به عنوان ابزاری بسیار مهم از بازار سرمایه، نقش ویژهای را در رشد اقتصادی ایفا میکند و با قیمت گذاری، کاهش ریسک، تجهیز منابع و تخصیص بهینه سهام، زمینه را برای رونق اقتصادی فراهم مینماید. در این خصوص، نحوه انتخاب سهام شرکتها و به عبارتی دیگر نوع و مقدار سهام مورد تقاضا توسط سرمایه گذاران که از آن میتوان به سبد بهینه و تشکیل پرتفوی بهینه نام برد از جمله تصمیمات مهم و حیاتی در بورس اوراق بهادار میباشد. این تحقیق، 50 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران در سال 1395 را مورد بررسی قرار میدهد. به منظور انتخاب پرتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار، پس از محاسبه متغیرهای مورد نیاز مدلهای شارپ، کانو و مدل تعدیل شده کای، اقدام به تعیین پرتفوی بهینه با استفاده از این سه مدل گردید. نتایج تحقیق نشان داد که مدل تعدیل شده کای نسبت به دو مدل شارپ و کانو دارای پرتفویی با بازدهی بالاتر میباشد و مدل کانو در این بین ریسک کمتری را در پرتفوی خود نشان میدهد.

کلیدواژه ها:

سبد سرمایه گذاری (پرتفولیو) ، مدل شارپ ، مدل کانو ، مدل تعدیل شده کای