طراحی و به کارگیری فیلترهای تصحیح کننده خطا برای محاسبه ارزش سهم شرکت های برق مطالعه موردی شرکت برق منطقه ای تهران

در برنامه خصوصی سازی سهام شرکت های متعلق به دولت عرضه می شود اگر عرضه این سهام تحت بازار کارا و با وجود اطلاعات کامل صورت پذیرد انتظار می رود که قیمت سهام عرضه شده در بازار به دستی کشف شود. اعماال سیاست هایی مانند تغییر ناگهانی نرخ ارز یا قیمت نهاده ها (مانند سوخت نیروگاهی) و.... در آینده که آثار آن در صورت های مالی مبتنی بر اطلاعات تاریخی قابل مشاهده نیست. کارایی بازار را در تعیین قیمت سهام تحت تاثیر قرار می دهد. در این مطالعه، برای شناسایی عوامل منحرف کننده قیمت سهام و دارایی های مشمول واگذاری از رویکرد جامع طراحی و به کارگیری فیلترهای تصحیح کننده استفاده شده است. برای این منظور یک مدل محاسباتی طراحی شده، به گونه ای که مقدار متغیرهای منحرف را دریافت و با اصلاح و تعدیل لازم، مقادیر اصلاح شده را به دست می دهد. براساس این مدل می توان تاثیر طیف گسترده ای از این عوامل را بررسی کرد. نتایح حاصل از به کارگیری این روش برای شرکت برق منطقه ای تهران نشان می دهد که با اعمال فیلترهای طراحی شده، سود شرکت و ارزش سهام آن افزایش و شاخص های مالی بهبود یافته اند، به طوری که با تصحیح هم زمان متغیرهای مورد بررسی، ارزش سهام شرکت، از یک مقدار منفی (در شرایط بدون اعمال فیلتر) به 2445 میلیارد ریال افزایش می یابد.

کلیدواژه ها:

فیلترهای تصحیح خطا ، بازار برق ، تجدید ارزیابی ، خصوصی سازی ، شاخص های مالی