بهینه یابی سبدسهام با مدل مبتنی بر تحلیل پوششی داده ها و ارزش در معرض خطر شرطی بر روی کارایی متقاطع

یکی از مسایل مهمی که از گذشته توجه سرمایه داران را به خود جلب کردهاست، انتخاب و مدیریت سبدسهام است. ازآنجاییکه اتکا به بازده تاریخی سهم ها، به عنوان اطلاعات پایه در محاسبه بازده و ریسک آتی، مورد نقد است، ایده استفاده از داده های تولید شده به روش تحلیل پوششی داده ها با صورت های مالی (کارایی متقاطع شرکت ها) مطرح شد. از طرف دیگر، برای حضور همزمان هر دو تابع هدف حداقل سازی ریسک و حداکثر سازی بازده سبد در مدل، ایده استفاده از مدل های مبتنی بر تحلیل پوششی داده ها ارایه شدند. با توجه به برتری سنجه ریسک ارزش در معرض خطر شرطی در بین دیگر سنجه های ریسک، در این پژوهش مدلی ریاضی مبتنی بر تحلیل پوششی داده ها با در نظر گرفتن شاخص ارزش در معرض خطر شرطی ارایه می گردد و در آخرمدل پیشنهادی را بر روی کارایی متقاطع 185 شرکت بورس اوراق بهادارتهران اجرا کرده و سبد بهینه گزارش شده است.

کلیدواژه ها:

بهینه سازی سبد سهام ، ارزش در معرض خطر شرطیCVaR ، تحلیل پوششی داده ها ، کارایی متقاطع