اثر سیاست های پولی در بازده بازار سرمایه در ایران

هدف از سرمایه گذاری در بازار سهام کسب بازده مناسب می باشد و عموما تصمیم گیری سرمایه گذاران بر مبنای ریسک و بازده سهام می باشد این عوامل متاثر از متغیرهای کلان اقتصادی همچون سیاست پولی هستند. این سیاست ها ابتدا اثرشا در بازارهای مالی به خصوص در بازار سهام ظاهر می شود و سپس در بازارهای محصول و کار بروز می کند. تحقیق حاضر با هدف بررسی اثر سیاست پولی بر نرخ بازدهی شاخص سهام طی بازه زمانی 1380 الی 1393 انجام شده است. به این منظور مدل خود رگرسیونی تعمیم یافته واریانس ناهمسان شرطی و مدل نمایی خود رگرسیونی تعمیم یافته واریانس ناهمسان شرطی مورد استفاده قرار گرفت. نتایج این تحقیق حاکی از وجود رابطه مثبت بین نرخ رشد نقدینگی و تورم با بازده شاخص های بازار سهام می باشد همچنین اثر شوک های سیاستی وارده به بازار سهام در ایران به صورت متقارن می باشد و بازار سهام در ایارن می تواند به عنوان سپر تورمی عمل نماید.

کلیدواژه ها:

سیاست پولی ، بازده سهام ، بازار سرمایه ، واریانس ناهمسان شرطی