بررسی ارتباط متغیرهای بازار با قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش گارچ

بورس اوراق بهادار یک بازار رسمی خرید و فروش سهام شرکتها است. برای اتخاذ تصمیم به سرمایه گذاری در بورس، قیمت سهام معیار مهمی است که نشاندهنده قدرت خرید سرمایهگذاران و توان مالی شرکتهای عضو بورس است. متغیرهای کلان اقتصادی از جمله عوامل مهمی هستند که قیمت سهام را تحت تاثیر قرار میدهند. توابع مفصل رابطه بین متغیرها را همانگونه که هست، تصریح و تحلیل می کند. این توابع از طریق توزیعهای حاشیهای و اتصال و ارتباط آنها با تابع توزیع مشترک، وابستگی بین متغیرها را مورد ارزیابی قرار میدهند. هدف این تحقیق بررسی وابستگی بین شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران و متغیرهای کلان اقتصادی شامل نرخ تورم، نرخ ارز و قیمت نفت، با استفاده از توابع مفصل و مدل GARCH است. نتایج تحقیق نشان داده است که بین قیمت نفت و شاخص قیمت سهام وابستگی دنباله ای نامتقارن وجود دارد؛ به این معنی که بین قیمت نفت و شاخص قیمت سهام در کرانه های پایین وابستگی وجود دارد و اندازه این وابستگی در مقایسه با وابستگی در کرانههای بالا متفاوت است. همچنین بین نرخ تورم و شاخص قیمت سهام وابستگی دنبالهای همزمان بالا و پایین معنیداریوجود دارد؛ به این معنی که در مقادیر حدی، شاخص قیمت سهام بهشدت به نرخ تورم وابسته است. از دیگر نتایج این تحقیق، میتوان به عدم وجود وابستگی بین نرخ ارز و شاخص قیمت سهام در مقادیر حدی اشاره کرد. با توجه به نتایج بهدست آمده، میتوان نتیجه گرفت که در تحلیلهای ریسک بازار سهام، باید به قیمت نفت و نرخ تورم توجه جدی داشت.

کلیدواژه ها:

نرخ ارز ، نرخ تورم ، شاخص قیمت سهام ، GARCH ، وابستگی دنباله ای