سیویلیکا را در شبکه های اجتماعی دنبال نمایید.

بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی

سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 588

فایل این مقاله در 23 صفحه با فرمت PDF و WORD قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

AMSCONF04_311

تاریخ نمایه سازی: 6 اسفند 1395

چکیده مقاله بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی

گسترش و پیچیدگی روزافزون بازارهای مالی، تصمیم گیری در خصوص انتخاب نوع دارایی را برای سرمایه گذاران دشوار نموده است. از سویی بر اساس نظریه مدرن پرتفوی، متنوع سازی سرمایه گذاری ها می تواند منجر به کاهش نوسان ها در عین حفظ متوسط بازده گردد. همچنین با توجه به پیچیده شدن و سرعت عوامل تأثیرگذار، تشکیل پرتفوی بهینه با روش های سنتی کار دشواری است. بدین منظور تحقیق حاضر تلاشی برای بررسی مدل انتخاب پرتفوی پایدار با ترکیب بدترین حالت ارزش در معرض خطر مشروط (WCVaR) و مدل چند عاملی و تخمین ریسک و بازده پرتفوی و مقایسه ریسک و بازده این مدل با ریسک و بازده در مدل کلاسیک می باشد.در این تحقیق به بررسی 66 پرتفوی در طول تقریبا 11 سال با توجه به داده های بازار بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده و ریسک و بازدهی هر پرتفوی بر اساس دو مدل بهینه سازی WCVaR و کلاسیک تخمین زده شد و در مرحله بعد با استفاده از از آزمون مقایسه میانگین ویلکاکسون به بررسی وجود تفاوت معنی دار بین ریسک و بازده دو مدل فوق پرداخته شد.در تحقیق حاضر مشخص شد بازده پرتفوی در مدل WCVaR تفاوت معناداری با بازده پرتفوی در مدل کلاسیک و ریسک پرتفوی مدل WCVaR تفاوت معناداری با ریسک پرتفوی مدل کلاسیک دارد و لذا با توجه به مرز کارای پرتفوی های رسم شده دو مدل ، بهینه سازی پایدار با ترکیب WCVaR و مدل چند عاملی نسبت به بهینه سازی کلاسیک عملکرد بهتری را برای سرمایه گذاران محقق می سازد.

کلیدواژه های بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی:

ریسک ، بازده ، مدل چند عاملی ، بهینه سازی پرتفوی ، بهینه سازی پرتفوی پایدار ، CVaR

نویسندگان مقاله بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی

حسین موسی زاده

دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی،واحد الکترونیکی،گروه مدیریت مالی،تهران،ایران

مرضیه بیات

دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی،واحد الکترونیکی،گروه مدیریت مالی،تهران،ایران

مهدی معدنچی زاج

دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی، واحد الکترونیکی، گروه مدیریت مالی، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
H.M. Markowitz, Portfolio selection, Journal of Finance, 7 (1952), 77-91. ...
W.F. Sharp, Capital asset prices: A theory of market equilibrium ...
S.A. Ross, The arbitrage theory of capital asset pricing, Journal ...
E.F. Fama and K.R French, Common risk factors in the ...
A. Ben-Tal and A. Nemirovski, Robust solutions of uncertain linear ...
Research Letter, 25 (1998), 1-13. ...
D. Goldfarb and G. Iyengar, Robust portfolio selection problems, Mathematics ...
Research, 28 (2003), 1-38. ...
R.T. Rockafellar and S. Uryasev, Optimization of conditional value-at-risk, Journal ...
R.T. Rockafellar and S. Uryasev, Conditional value-at-risk for general loss ...
G.Ch.Pflag, Some Remarks on Value-at-Risk and Conditional Value-at Risk, In: ...
H. Konno, H.Waki, A.Yuki, Portfolio optimization under lower partial risk ...
N.Bucay, D.Rosen, Credir risk of international bond portfolio, A case ...
S.S. Zhu and M. Fukushima, Worst-case conditional value-at-risk with application ...
P. Artzner et al, Coherent Measures of Risk, Mathematical Finance, ...
E.F. Fama and K.R French, Common risk factors in the ...
E.F. Fama, Efficient capital markets, Journal of Finance, 46 (1991), ...
K.Ruan and _ Fukushima, Robust portfolio selection with a combined ...
نمایش کامل مراجع

مقاله فارسی "بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی" توسط حسین موسی زاده، دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی،واحد الکترونیکی،گروه مدیریت مالی،تهران،ایران؛ مرضیه بیات، دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی،واحد الکترونیکی،گروه مدیریت مالی،تهران،ایران؛ مهدی معدنچی زاج، دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی، واحد الکترونیکی، گروه مدیریت مالی، تهران، ایران نوشته شده و در سال 1395 پس از تایید کمیته علمی چهارمین کنفرانس بین المللی پژوهشهای کاربردی در مدیریت و حسابداری پذیرفته شده است. کلمات کلیدی استفاده شده در این مقاله ریسک،بازده،مدل چند عاملی،بهینه سازی پرتفوی،بهینه سازی پرتفوی پایدار،CVaR هستند. این مقاله در تاریخ 6 اسفند 1395 توسط سیویلیکا نمایه سازی و منتشر شده است و تاکنون 588 بار صفحه این مقاله مشاهده شده است. در چکیده این مقاله اشاره شده است که گسترش و پیچیدگی روزافزون بازارهای مالی، تصمیم گیری در خصوص انتخاب نوع دارایی را برای سرمایه گذاران دشوار نموده است. از سویی بر اساس نظریه مدرن پرتفوی، متنوع سازی سرمایه گذاری ها می تواند منجر به کاهش نوسان ها در عین حفظ متوسط بازده گردد. همچنین با توجه به پیچیده شدن و سرعت عوامل تأثیرگذار، تشکیل پرتفوی بهینه با روش ... . برای دانلود فایل کامل مقاله بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی پایدار با استفاده از ارزش در معرض خطر مشروط در بدترین حالت (WCVaR) با ترکیب مدل چند عاملی با 23 صفحه به فرمت PDF، میتوانید از طریق بخش "دانلود فایل کامل" اقدام نمایید.