بررسی کارایی اطلاعاتی بورس اوراق بهادار تهران در سطح نیمهقوی

در این پژوهش از منظر تاثیرگذاری اخبار عمومی منت شر شده (اخبار سیا سی و اقتصادی) بر شاخص کل قیمت و حجم معاملات به بررسی کارایی اطلاعاتی بورس اوراب بهادار تهران در سیستم نیمه قوی و در دوره زمانی 1394- 1391 پرداخته است دوره مورد مطالعه به دو دوره فرعی تقسیم گردید. اولین دوره از بهمن ماه 1391 تا نیمه اول دی ماه 1392 و دومین دوره مطالعه به دو دوره فرعی تقسیم گردید. اولین دوره از بهمن ماه 1391 تا نیمه اول دی ماه 1392 و دونمین دوره از نیمه دوم دی ماه 1392 دی ماه تا اردیبهشت ماه 1394 می باشد نتایج حاصل از بکارگیری مدلهای پیشرفته اقتصادسنجی مدلهای خود رگرسیون ناهمسان شرطی ARCH و مدلهای خود رگرسیون ناهمسان شرطی تعمیم یافته GARCH در آزمون فرضیات نشان داد که اخبار سیاسی در دوره فرعی اول و اخبار اقتصادی کلان در دوره فرعی دوم تاثیر معناداری بر بازده شاخص کل داشته در حالیکه اخبار مربوط به صنایع و اخبار بازار سرمایه تاثیر معنااری نداشته اند همچنین نتایج حاکی از عدم تاثیرگذاری اخبار سیاسی و اقتصادی بر مازاد حجم معاملات می باشد از سوی دیگر نتایج نشان دهنده غیر تصادفی بودن روند تاثیرگذاری اخبار بز بازدهی و مازاد حجم معاملات بوده است در مجموع کارایی اطلاعاتی بورس اوراق بهادار تهران در سطح نیمه قوی رد گردید.

کلیدواژه ها:

اخبار سیاسی و اقتصادی ، شاخص کل بورس اوراب بهادار ، فرضیه بازار کارا ، کارایی