بررسی ارتباط بین بازدهی، نظام راهبری شرکتی و پویایی ساختار سرمایه(شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)

هدف این پژوهش، بررسی رابطهی بازدهی، نظام راهبری شرکتی و پویایی ساختار سرمایه است که در قالب یک مدل ریاضی صورت پذیرفته است. در این پژوهش بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارایی و بازده مورد انتظار سهام به عنوان متغیرهای مستقل، ساختار سرمایه به عنوان متغیر وابسته و اندازه شرکت، نرخ رشد دارایی و نرخ رشد درآمد عملیاتی به عنوان متغیرهای کنترلی میباشند. جامعه آماری پژوهش حاضر با توجه به موضوع و کاربرد آن شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. در این پژوهش تعداد نمونههای انتخاب شده 165 شرکت بوده است. دادههای این پژوهش با استفاده از اطلاعات شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال 1389 تا پایان سال 1393 به صورت یکساله جمعآوری و نتایج آزمون فرضیهها نیز به همین منوال ارائه شده است. در این پژوهش با استفاده از مدل تحلیل رگرسیون ترکیبی، هفت فرضیه آزمون شده است. شواهد گردآوریشده از طریق نمونه آماری بر پایه تئوری احتمالات، از چهار فرضیه پشتیبانی کرده است. بدین معنا که ساختار سرمایه بر متغیرهای مستقل بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارایی و اندازه شرکت دارای تأثیر منفی و معنادار و بر متغیر بازده مورد انتظار سهام تاثیر مثبت و معنادار داشته و همچنین بر متغیرهای نظام راهبری شرکتی، نرخ رشد دارایی و نرخ رشد درآمد عملیاتی فاقد تأثیر معنادار است

کلیدواژه ها:

بازدهی ، نظام راهبری شرکتی ، پویایی ساختار سرمایه ، بازده دارایی