بررسی عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراقبهادار تهران با رویکرد مدلسازی معادلات ساختاری

ساختار سرمایه نقش مهمی در دستیابی شرکت به هدف اصلی خود، یعنی حداکثرسازی ثروت سهامداران، ایفا میکند.مخصوصا در شرایط رقابتی که امروزه در کسب و کار وجود دارد، توانایی شرکتها در انتخاب بهترین ترکیب منابع تامین مالی، برای سودآوری و رشد و پیشرفت آنها ضروری است؛ بنابراین لازم است که شرکتها هنگام اتخاذ تصمیمات مالی، عوامل موثربر ساختار سرمایه را در نظر داشته باشند. هدف این پژوهش بررسی برخی از عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه با کمک تکنیک مدلسازی معادلات ساختاری میباشد. به منظور دستیابی به این هدف پنج فرضیه مطرح شده است و تاثیرپنج متغیر مستقل اندازه شرکت، سودآوری، ساختار داراییها، فرصتهای رشد و نقدینگی بر متغیر وابسته ساختار سرمایه سنجیده شده است. جامعه آماری پژوهش کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشند، ونمونه مورد بررسی شامل 80 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران است که در بازه زمانی 1385 تا 1392 بررسی میشود. نتایج حاصل از تکنیکSEMکه با نرم افزار لیزرل انجام شده است، نشان داد که بین اندازه شرکت، فرصت های رشد، ساختار دارایی، سودآوری و نقدینگی با ساختار سرمایه رابطه مثبت ومعناداری وجود دارد، همچنین مقدار خی-دو بهنجار 1/836 و شاخص برازش RSMEA برابر 0/021 بدست آمده است. بنابراین مدل از برازش مطلوبی برخوردار است.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، بورس اوراق بهادار ، مدلسازی معادلات ساختاری