بررسی رابطه بین معیارهای نقدشوندگی سهام و بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی ارتباط بین معیارهای نقدشوندگی سهام و بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای اندازه گیری نقدشوندگی سهام از سه معیار نسبت نقدشوندگی آمیوست، زمان انتظار معامله و تعدیل تعداد روزهای بدون معامله بر اساس نرخ گردش و برای اندازه گیری بازده غیرعادی از تفاضل بازده شرکت و بازده بازار استفاده شده است. همچنین، برای کنترل عوامل تاثیرگذار بر مدل، متغیرهای اندازه شرکت و ارزش دفتری به ارزش بازار نیز به عنوان متغیرهای کنترلی وارد مدل شده اند. برای آزمون فرضیه ها، تعداد 94 شرکت طی سال های 1386 تا 1391 از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به روش سیستماتیک انتخاب شده و متغیرهای تحقیق به وسیله نرم افزارهای Excel و Eviews مدل داده های تلفیقی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه مثبت و معنادار بین دو متغیر نسبت نقدشوندگی آمیوست و تعدیل تعداد روزهای بدون معامله بر اساس نرخ گردش با بازده غیرعادی سهام و عدم وجود رابطه معنادار بین زمان انتظار معامله با بازده غیرعادی سهام می باشد. همچنین، نتایج نشان داد که از بین متغیرهای کنترلی، تنها متغیر اندازه شرکت دارای رابطه معنی دار و مثبت با بازده غیرعادی سهام می باشد.

کلیدواژه ها:

نسبت نقدشوندگی آمیوست ، زمان انتظار معامله ، تعدیل تعداد روزهای بدون معامله بر اساس نرخ گردش ، بازده غیرعادی