تاثیر عملکرد زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی بر پایداری مالی: نقش تعدیلی ویژگی های مدیران با رویکرد رگرسیون فضایی پانل مبتنی بر حداکثر درست نمایی

این پژوهش به بررسی تاثیر عملکرد محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی بر پایداری مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۳ می پردازد و نقش تعدیلی ویژگی های مدیران ارشد -به ویژه اعتماد به نفس بیش از حد- را با استفاده از رویکرد نوین رگرسیون فضایی پانل مبتنی بر حداکثر درست نمایی تحلیل می کند. در اقتصادهای نوظهور مانند ایران که با چالش های زیست محیطی، اجتماعی و نهادی روبه رو است، عملکرد محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی به عنوان ابزاری کلیدی برای کاهش ریسک های مالی و تقویت ثبات بلندمدت بنگاه ها مطرح است. مطالعات جهانی نشان می دهند که عملکرد قوی عملکرد محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی می تواند هزینه های تامین مالی را کاهش دهد و مقاومت در برابر شوک های اقتصادی را افزایش دهد، اما نتایج در بازارهای نوظهور متناقض بوده و اغلب اثرات فضایی و نقش مدیران نادیده گرفته شده است. جامعه آماری شامل شرکت های بورسی غیرمالی است و نمونه نهایی ۱۲۵ شرکت (۸۷۵ مشاهده) بر اساس معیارهای حذف و گزینش انتخاب شد. نتایج آزمون فرضیات نشان داد که عملکرد محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی تاثیر مثبتی بر پایداری مالی شرکت ها دارد و این رابطه با در نظر گرفتن وابستگی های فضایی و منطقه ای تایید شد. همچنین اعتماد به نفس بیش از حد مدیران به عنوان عامل تعدیلی، این تاثیر مثبت را تضعیف می کند و اثرات سرریز فضایی را نیز تحت تاثیر قرار می دهد. پژوهش تاکید می کند که تقویت عملکرد محیط زیست، اجتماعی و حاکمیتی می تواند ثبات مالی بنگاه ها را در اقتصادهای نوظهور مانند ایران بهبود بخشد، اما سوگیری های رفتاری مدیران باید مدیریت شود تا مزایای پایداری حداکثری شود.

کلیدواژه ها:

عملکرد محیط زیست ، اجتماعی و حاکمیتی ، پایداری مالی ، ویژگی های مدیران ، رگرسیون فضایی پانل ، اعتماد به نفس بیش از حد