واکاوی اثر احساسات سرمایه گذاران و بازدهی بازارهای مالی بر بازدهی بازار سهام (با تاکید بر صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت)

یکی از چالش های روز در مالی رفتاری، بررسی تاثیر احساسات سرمایه گذاران و بازدهی بازارهای مالی بر بازدهی بازار سهام است. بازار سهام با هدایت منابع مالی به فعالیت های تولیدی، نقش مهمی در تامین سرمایه دارد درحالی که صندوق های درآمد ثابت با بازدهی منظم، نقدشوندگی بالا و ریسک پایین از رقبای جدی آن محسوب می شوند. هدف این پژوهش، تاثیر احساسات سرمایه گذاران، بازدهی بازار طلا و ارز و اخبار بد (منفی) و ورود پول صندوق های درآمد ثابت بر بازدهی بازار سهام ایران با استفاده از اقتصاد رفتاری و الگویMGarch و BEKK-Garch است. در این پژوهش، شاخص کل به عنوان متغیر وابسته و شاخص خط روانشناسانه، خالص ورود پول به صندوق درآمد ثابت، طلا، نرخ ارز و اخبار بد به عنوان متغیرهای مستقل طی دوره زمانی ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۳ در نظر گرفته شد. نتایج بررسی ها نشان داد که شوک های نوسان در بازار سهام، طلا و ارز پایدار بوده و هم بستگی پویا بین بازارها، به ویژه نقش پوشش دهندگی طلا قابل توجه است. احساسات سرمایه گذاران موجب تشدید نوسانات بازار ولی صندوق های درآمد ثابت نقش حفاظتی در دوره های بی ثباتی دارند.

کلیدواژه ها:

اقتصاد رفتاری ، مالی رفتاری ، احساسات سرمایه گذاران ، صندوق های درآمد ثابت ، الگوی MGarch و BEKK-Garch