بررسی اثر میانجی سیاست تقسیم سود: رابطه بین فرصت رشد جریان نقدی آزاد و سیاست بدهی بر ارزش شرکت

این تحقیق به بررسی نقش میانجی سیاست تقسیم سود در رابطه بین فرصت های رشد جریان نقدی آزاد و سیاست بدهی با ارزش شرکت می پردازد. هدف اصلی این مطالعه شناسایی و تحلیل تاثیرات مستقیم و غیر مستقیم متغیرهای مالی کلیدی بر ارزش آفرینی در شرکت ها است. در این پژوهش دو فرضیه اصلی مورد بررسی قرار گرفت، نخست تاثیر مشترک فرصت های رشد، جریان نقدی آزاد و سیاست بدهی بر ارزش شرکت و دوم، نقش میانجی سیاست تقسیم سود در این روابط. نتایج تحقیق نشان داد که هر سه متغیر فرصت های رشد، جریان نقدی آزاد و سیاست بدهی تاثیر معناداری بر ارزش شرکت دارند. شرکت های با فرصت های رشد بالاتر، جریان نقدی آزاد مثبت و ساختار بهینه بدهی ارزش بازار بیشتری را تجربه می کنند. مهم تر از آن یافته ها تایید کردند که سیاست تقسیم سود نقش میانجی معناداری در روابط بین این متغیرهای مالی و ارزش شرکت ایفا می کند. این نتایج دلالت های مهمی برای مدیران، سرمایه گذاران و نهادهای نظارتی دارد. مدیران باید رویکردی یکپارچه در تصمیم گیری های مالی اتخاذ کرده و سیاست تقسیم سود را به عنوان ابزاری استراتژیک برای بهینه سازی ارزش شرکت در نظر بگیرند. سرمایه گذاران نیز باید در تحلیل شرکت ها، تعاملات پیچیده بین متغیرهای مالی و نقش میانجی سیاست تقسیم سود را مدنظر قرار دهند. تحقیق حاضر با تایید نظریه های سیگنال دهی، نمایندگی و پکینگ،ارد به ادبیات مالی شرکت ها کمک نموده و مسیرهای جدیدی برای تحقیقات آتی در زمینه های تاثیر عوامل کلان اقتصادی، تحلیل تطبیقی صنایع، حاکمیت شرکتی و رفتار سرمایه گذاران پیشنهاد می دهد.

کلیدواژه ها:

سیاست تقسیم سود ، ارزش شرکت ، فرصت های رشد ، جریان نقدی آزاد ، سیاست بدهی ، نقش میانجی ، بورس اوراق بهادار تهران