ارتباط بیش سرمایه گذاری اهرم مالی و نقدینگی شرکت

از مهمترین عوامل تعیین کننده بیش سرمایه گذاری شرکت می توان به نقدینگی شرکت و اهرم مالی اشاره کرد چرا که شرکت ها ممکن است هنگامی که با وجوه نقد بالا مواجه هستند نقدینگی آنها بیشتر است اقدام به سرمایه گذاری بیش از حد وجوه نقد شرکت کنند که می تواند منجر به ناکارایی سرمایه گذاری شود. از طرفی بالا بودن اهرم مالی نمایانگر نقدینگی پایین شرکت است. شرکت هایی که دارای بدهی بالاتری هستند، جریان های نقد آزاد پایین تری دارند و توانایی کمتری برای تعریف فرصت های سرمایه گذاری سودآور دارند. لذا احتمال بیش سرمایه گذاری کمتر است. هدف اصلی این پژوهش بررسی ارتباط بین بیش سرمایه گذاری، اهرم مالی و نقدینگی شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیون خطی چندگانه بر اساس داده های تابلویی استفاده گردیده است. نتیجه بررسی ۱۴۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی ۱۳۹۰ الی ۱۳۹۷ حاکی از آن است بین اهرم مالی و بیش سرمایه گذاری ارتباط منفی و معناداری وجود دارد. در واقع در شرکت هایی که سطح بدهی ها بالاتر است بیش سرمایه گذاری کمتر است. نتایج پژوهش نشان داد که بین نقدینگی شرکت و بیش سرمایه گذاری ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. به عبارتی با افزایش نقدینگی بیش سرمایه گذاری شرکت ها بیشتر شده است، همچنین نتایج پژوهش نشان داد که نقدینگی اثر منفی و معناداری بر رابطه بین اهرم مالی و بیش سرمایه گذاری شرکت دارد.

کلیدواژه ها:

بیش سرمایه گذاری ، اهر مالی ، نقدینگی شرکت