مدل بلوغ صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی

در سال های اخیر، سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی (CVC) به عنوان بازوی تامین مالی نوآوری شرکت های بزرگ مورد توجه این شرکت ها و سیاست گذاران بوده است. در ایران نیز با تصویب دستورالعمل و اساسنامه نمونه تاسیس و نحوه فعالیت صندوق های پژوهش و فناوری سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی (۱۳۹۹) و قانون جهش تولید دانش بنیان (۱۴۰۱)، روند شکل گیری این صندوق ها رشدی فزاینده یافته است. اما، ماهیت این نوع سرمایه گذاری با پیگیری هم زمان اهداف مالی و راهبردی، ارزیابی عملکرد آن ها را با چالش های مفهومی و عملیاتی مواجه کرده است. هدف این پژوهش که با روش شناسی علم طراحی  انجام شده است، توسعه مدل جامع ارزیابی عملکرد و طراحی مسیر بلوغ CVCها است. در این راستا، با مطالعات کتابخانه ای و تحلیل محتوای اسناد، ابعاد کلیدی عملکرد CVCها استخراج شده و پس از بررسی مدل های تعالی و بلوغ، مدل چندبعدی و پنج سطحی بلوغ CVCها با برگزاری نشست خبرگان طراحی و اعتبارسنجی شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد عملکرد CVCها تابعی از توانمندسازهای سازمانی شامل راهبرد، حکمرانی، ساختار، منابع، فرایندهای سرمایه گذاری و توسعه بوم سازگان است که به شکل گیری نتایج مالی، نوآوری و راهبردی منجر می شود. دانش افزایی اصلی پژوهش، ارائه مدل ارزیابی چندبعدی و مبتنی بر بلوغ برای CVCها با تلفیق ابعاد مالی، نوآوری، راهبردی و سازمانی است که امکان طراحی مسیر بلوغ برای CVCها را فراهم می کند و همچنین می تواند مبنایی برای طراحی ابزارهای سیاستی ارائه دهد.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی ، ارزیابی عملکرد ، مدل بلوغ ، مدل تعالی ، بوم سازگان نوآوری