تاثیر آستانه ای سرمایه بانک بر خلق نقدینگی در کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته منتخب

هدف این پژوهش بررسی تاثیر آستانه ای سرمایه بانک بر خلق نقدینگی در ۵۹ کشور در حال توسعه و ۳۷ کشور توسعه یافته طی دوره ۲۰۰۴–۲۰۲۳ است. برای این منظور از مدل رگرسیونی انتقال ملایم پانلی (PSTR) که رویکردی مناسب برای تحلیل داده های پانلی ناهمگن است، استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که مقدار آستانه ای متغیر انتقال (یعنی لگاریتم سرمایه بانکی) در مدل کشورهای توسعه یافته برابر ۰۰۳۴/۳ و پارامتر شیب ۴۸۹۷/۷ برآورد شده است. همچنین در مدل کشورهای در حال توسعه، مقدار آستانه ای ۹۹۶/۲ و پارامتر شیب ۵۰۰۳/۱۶ به دست آمده است. نتایج در کشورهای توسعه یافته بیان کننده این است که در رژیم اول رشد اقتصادی و ثبات مالی دارای تاثیر منفی بر خلق نقدینگی بوده، که این تاثیر با عبور از حد آستانه ای و در رژیم دوم کاهش یافته اما همچنان منفی است. همچنبن نتابج بیانگر این است که شمول مالی در رژیم اول تاثیر مثبت بر خلق نقدینگی دارد، اما در رژیم دوم به تدریج میزان اثرگذاری آن کاهش یافته و منفی شده  است. شاخص توسعه مالی هم در هر دو رژیم اثر مثبت و معنی دار بر خلق نقدینگی دارد. علاوه براین، نتایج کشورهای در حال توسعه نشان می دهد که رشد اقتصادی و ثبات مالی در هر دو رژیم دارای تاثیر منفی بر خلق نقدینگی هستند. همچنین نتابج بیانگر این است که شمول مالی در رژیم اول تاثیر مثبت بر خلق نقدینگی دارد و در رژیم دوم به تدریج میزان اثرگذاری آن کاهش یافته، اما همچنان مثبت است. ضرایب شاخص توسعه مالی هم در هر دو رژیم اثر مثبت و معنی دار بر خلق نقدینگی دارد.

کلیدواژه ها:

سرمایه نظارتی بانک ، خلق نقدینگی ، شمول مالی ، ثبات مالی ، PSTR