تاثیر استراتژی های مالیاتی اجتناب مالیاتی و فرار مالیاتی بر ارزش شرکت با تاکید بر نقش تعدیلی رتبه بندی محیطی اجتماعی و راهبری

در سالهای اخیر استراتژی های مالیاتی شرکت ها به عنوان یکی از ابزارهای مهم مدیریت مالی و افزایش ارزش شرکت مورد توجه پژوهشگران و سیاست گذاران قرار گرفته است. از یکسو اجتناب مالیاتی می تواند با کاهش هزینه های مالیاتی و افزایش جریان های نقدی آزاد زمینه بهبود ارزش شرکت را فراهم آورد و از سوی دیگر فرار مالیاتی به دلیل ماهیت غیرقانونی و پیامدهای حقوقی و اعتباری ممکن است ریسک های قابل توجهی را برای شرکت ایجاد کند. همزمان با این تحولات توجه به مسئولیت های محیطی، اجتماعی و راهبری شرکتی به عنوان یکی از شاخص های مهم پایداری و مشروعیت سازمان ها افزایش یافته است. رتبه بندی محیطی، اجتماعی و راهبری (ESG) می تواند نقش تعیین کننده ای در نحوه ارزیابی ذی نفعان از رفتارهای مالیاتی شرکت ها ایفا کند. هدف این پژوهش بررسی تاثیر استراتژی های مالیاتی شامل اجتناب مالیاتی و فرار مالیاتی بر ارزش شرکت و تحلیل نقش تعدیلی رتبه بندی محیطی، اجتماعی و راهبری در این رابطه است. این پژوهش با بهره گیری از داده های شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و استفاده از مدل های اقتصادسنجی روابط بین متغیرها را مورد آزمون قرار می دهد. نتایج مورد انتظار نشان می دهد که اجتناب مالیاتی در صورت برخورداری شرکت از رتبه بندی بالای محیطی، اجتماعی و راهبری می تواند اثر مثبت و معناداری بر ارزش شرکت داشته باشد زیرا رعایت اصول ESG موجب کاهش برداشت های منفی ذی نفعان و افزایش اعتماد بازار می شود. در مقابل فرار مالیاتی به طور مستقیم اثر منفی بر ارزش شرکت دارد و این اثر منفی در شرکت هایی با رتبه بندی پایین ESG تشدید می شود.

کلیدواژه ها:

ارزش شرکت ، اجتناب مالیاتی ، فرار مالیاتی ، رتبه بندی محیطی اجتماعی و راهبری ، مسئولیت اجتماعی شرکت ، راهبری شرکتی