بررسی عوامل موثر بر نوسانات قیمت رمز ارزها با تاکید بر سیاست های پولی و مالی ایالات متحده

رمزارزها به عنوان یک پدیده نوظهور در دو دهه اخیر توجه بسیاری را به خود جلب کرده است. نوسانات شدید در قیمت رمزارزها اهمیت شناسایی و فرآیند اثرگذاری عوامل موثر بر تغییرات قیمت در بازارهای مالی دو چندان نموده است. بر این اساس سعی خواهد شد در این تحقیق به مدل سازی عوامل موثر بر نوسانات قمیت ارزهای دیجیتال پرداخته شود. بر اساس تحقیقات گذشته عوامل متعددی بر نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال اثرگذار است. این عوامل به دو دسته عوامل خارج از بازار و عوامل مرتبط با بازار قابل دسته بندی است. در این تحقیق ۲۶ عامل موثر بر ایجاد نوسانات قیمت رمز ارزها مورد ارزیابی قرار گرفتند. تحقیق حاضر کاربردی است و از داده های ماهانه در بازه زمانی ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۲ استفاده شده است. در این مقاله از رویکرد مدل های گارچ و نوسان تصادفی جهت استخراج نوسان قیمت ارزهای دیجیتال و از مدل های TVPDMA، TVPDMS و BMA جهت شناسایی مهم ترین متغیرهای موثر بر ایجاد نوسان در این متغیر بهره گرفته است. بر اساس نتایج، مدل های SV نسبت به مدل های گارچ در استخراج نوسانات از دقت بالاتری برخوردارند. از میان مدل های TVPDMA، TVPDMS و BMA، بر اساس نتایج مدل BMA از دقت بالاتری جهت شناسایی مهم ترین متغیرهای غیرشکننده موثر بر نوسانات قیمت رمز ارزها تعیین گردید. نتایج این رویکرد بیانگر این واقعیت بود که متغیرهای نرخ مبادله دلار و یورو، تویت های تریلرها و رهبران بازار، تعداد معاملات روزانه رمزارزها، سختی روزانه شبکه رمزارزها، رشد نقدینگی آمریکا، قیمت بازشدن رمز ارز و حجم مبادلات؛ مهم ترین متغیرهای موثر بر نوسان قیمت رمز ارزها می باشند. بر اساس نتایج با توجه به اثرگذاری نرخ مبادله دلار به یورو و نقدینگی در نوسانات بازار رمز ارزها، مشاهده می گردد سیاست های پولی ایالات متحده بر نوسانات بازار رمز ارزها تاثیر معناداری دارد اما سیاست های مالی موجب ایجاد نوسان در این بازار به صورت معناداری نشده است.

کلیدواژه ها:

رمز ارزها ، نوسان قیمت ، مدل میانگین گیری بیزین ، سیاست های پولی و مالی