بررسی نقش میانجی احساسات سرمایه گذار بر رابطه سطح افشاء بیانیه های آینده نگر و نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تاثیر احساسات سرمایه گذار بر رابطه بین سطح افشای بیانیه های آینده نگر و نقدشوندگی سهام پیچیده است و به عوامل متعددی مانند شرایط بازار، توقعات صنعت و سیاست های شرکت ها بستگی دارد. از این رو پژوهش با هدف بررسی نقش میانجی احساسات سرمایه گذار بر رابطه سطح افشاء بیانیه های آینده نگر و نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. روش پژوهش از نوع پیمایشی است. جامعه آماری شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۹۶-۱۴۰۱ است. حجم نمونه پژوهش تعداد ۱۲۹ شرکت انتخاب شد. برای آزمون فرضیه های پژوهش از تحلیل رگرسیون و همبستگی با استفاده از آزمون های مرتبط به داده های ترکیبی (تابلویی) آزمون دوربین واتسون، آزمون ناهمسانی واریانس، آزمون هم خطی، آزمون فلیمر و آزمون هاسمن با استفاده از نرم افزار Stata نسخه ۱۷ استفاده شد. همچنین به منظور بررسی نقش میانجی از آزمون سوبل به صورت تست آنلاین استفاده شد. یافته ها نشان داد که بین سطح افشاء بیانیه های آینده نگر و نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد (۰/۰۰۰ < ۰/۰۵). بین سطح افشاء بیانیه های آینده نگر و احساسات سرمایه گذاران در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد (۰/۰۰۰ < ۰/۰۵). بین احساسات سرمایه گذاران و نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد (۰/۰۰۰ < ۰/۰۵). احساسات سرمایه گذار نقش واسطه ای بر رابطه سطح افشاء بیانیه های آینده نگر و نقدشوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران ایفا نموده است (۱/۹۶ < ۱/۹۹۳). با توجه به نتایج تجزیه و تحلیل داده های پژوهش، نتیجه گرفته شد که احساسات سرمایه گذار می تواند به عنوان یک عامل واسطه ای تاثیر افشای بیانیه های آینده نگر بر نقدشوندگی سهام را تقویت کند. بنابراین، شرکت ها باید به مدیریت احساسات سرمایه گذاران توجه ویژه ای داشته باشند و از طریق ارائه اطلاعات شفاف و دقیق اعتماد سرمایه گذاران را جلب کنند تا بتوانند نقدشوندگی سهام خود را بهبود بخشند.

کلیدواژه ها:

احساسات سرمایه گذار ، افشای بیانیه های آینده نگر ، نقدشوندگی سهام ، بورس اوراق بهادار