بررسی تاثیر نقدشوندگی اوراق بدهی بر رابطه احساس سرمایه گذار و بازده اوراق بدهی شرکتی

احساس سرمایه گذار به عنوان متغیری مهم در مطالعات مالی رفتاری مورد توجه بوده است. هدف پژوهش حاضر بررسی اثر نقدشوندگی بر رابطه بین احساس سرمایه گذار در بازار سهام و بازده اوراق بدهی شرکتی می باشد. بدین منظور دو فرضیه تدوین شده و با استفاده از رگرسیون ترکیبی مورد آزمون قرار گرفته است. نمونه پژوهش متشکل از ۲۷ اوراق از ۸ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران طی دوره زمانی ۱۳۹۳ تا ۱۴۰۰ می باشد. فرضیه سرایت رابطه مثبت بین احساس سرمایه گذار و بازده اوراق بدهی شرکتی پیش بینی می کند. جهت این رابطه بر اساس فرضیه جریان سرمایه منفی است. انتظار می رود برای اوراقی که نقدشوندگی بالاتری دارند اثر منفی فرضیه جریان سرمایه محدودتر باشد. نتایج حاکی از اثر مثبت احساس سرمایه گذار در بازار سهام بر بازده اوراق بدهی شرکتی و تایید فرضیه سرایت است. اما نقدشوندگی اوراق بدهی رابطه احساس سرمایه گذار و بازدهی اوراق بدهی را تعدیل نمی کند.

کلیدواژه ها:

احساس سرمایه گذار ، بازده اوراق بدهی ، نقدشوندگی