مدلسازی رابطه بی قاعدگی ها در تصمیم گیری سرمایه گذاران در در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر ابعاد سوگیری شناختی

بازارهای سرمایه نقش مهمی در اقتصاد دارند، زیرا وجوه نقد افرادی که توان استفاده از وجوه خود را ندارند، به کسانی که این توانایی را دارند، هدایت می­کنند. طبیعتا عملکرد خوب این بازارها عامل کلیدی در تامین رشد اقتصادی خواهد بود، لذا اگر بازارهای سرمایه کارآ باشند، توسعه اقتصادی تحقق می­یابد. از سوی دیگر بدلیل تصمیم گیری غیرمنطقی سرمایه­گذاران در بازار سرمایه خطاهای سیستماتیک رخ داده و همین مساله موجب عدم کارآیی بازار می­شود. هدف این مقاله بررسی نقش بی قاعدگی­ها در تصمیم­گیری سرمایه­گذاران در بازار سرمایه کشور بوده است. در این مطالعه از یک رویکرد داده بنیاد و اطلاعات آماری گردآوری شده از خبرگان حوزه مالی و اقتصادی در سال ۱۴۰۲ استفاده گردید. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر این بود که نقش مولفه­های اقتصادی و مالی، مکانیسم بازار و کارکردهای اجرایی، کارکردهای نهادها و مولفه های مالی و حسابداری و شاخص استراتژی های مدیریتی و قانونی در بی­قاعدگی­ها در تصمیم­گیری سرمایه­گذاران به ترتیب برابر با ۷۲/۰، ۵۵/۰، ۶۹/۰ و ۶۵/۰ بوده است. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر این بود که معیارهای توانایی شناختی و قدرت تصمیم­گیری خبرگان سبدگردانان تاثیر مثبت و معنی داری بر بازدهی سرمایه گذاری داشته است. اما معیارهای وارد شده برای سوگیری رفتاری از قبیل سوگیری نماگری و دیرپذیری منجر به اثرگذاری منفی بر بازدهی سرمایه گذاری شده است.

کلیدواژه ها:

financial-behavioral ، irregularity ، capital market ، investment ، foundation data theory ، مالی –رفتاری ، بی قاعدگی ، بازار سرمایه ، سرمایه گذاری ، نظریه داده بنیاد.