تاثیر رقابت بر رابطه بین فرصتهای رشد و سودآوری با نوسانات قیمتی سهام

با خرید سهام سرمایه گذاران انتظار دریافت بازدهی به صورت سود سهام و سود سرمایه دارند. سرمایه گذاران به دنبال درک قابلیتهای بالقوه سودآوری سهامی هستند که می خواهند بخرند. یکی از راه های بررسی توانایی بالقوه هر سهم برای ایجاد سود یا زیان، مطالعه اطلاعات آماری مربوط به نوسانات قیمتی آن سهام است. نوسانات قیمتی می تواند علت ریسک و عدم اطمینان و همچنین دلیل بی ثباتی منافع سرمایه گذاران در سرمایه گذاری منابع مالی آنان باشد. برخی از سرمایه گذاران علاقه مند به سرمایه گذاری در سهامی با نوسانات قیمتی بالاتر هستند چون شانس کسب سود از طریق افزایش قیمت سهام وجود دارد از طرف دیگر با مخاطرات بزرگتری نیز مواجه می شوند. عوامل متعددی تغییرات قیمتی سهام را تحت تاثیر قرار می دهند. یکی از این عوامل، سودآوری شرکت است. شرکتهای با سودآوری خوب جذابیت بالایی برای سرمایه گذاران دارند. رشد سودآوری شرکت تاثیر بزرگی بر تصمیمات سرمایه گذاران دارد. این مقاله به دنبال بررسی تاثیر رقابت بر رابطه بین سودآوری و فرصتهای رشد با نوسانات قیمتی سهام می باشد. نسبت سود تقسیمی، سود هر سهم، رشد شرکت، سرمایه گذاری، اهرم مالی، استقلال هیئت مدیره، جریان نقد آزاد و جریان نقد عملیاتی هم به عنوان متغیر کنترلی در نظر گرفته شده اند. در این پژوهش از نرم افزار ایویوز ۱۰ و روش تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره و ۷۲۵ مشاهده با انتخاب ۱۳۸ شرکت از میان ۵۰۶ شرکت ثبت شده در بورس تهران در طی سالهای ۱۳۹۱-۱۳۹۷، از طریق نمونه گیری به روش حذف سیستماتیک استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان داد سودآوری تاثیر مثبت و معنی داری بر نوسانات قیمتی سهام داشته و رقابت این تاثیر را بطور جزئی تعدیل کرده است. اما فرصتهای رشد تاثیر معنی داری بر نوسانات قیمتی نداشته و همچنین رقابت هیچگونه اثر تعدیلکنندگی بر رابطه آن با نوسانات قیمتی سهام نداشته است. متغیرهای کنترلی نسبت سود تقسیمی، سود هر سهم، اهرم مالی، استقلال هیئت مدیره، رشد شرکت و سرمایه گذاری بر نوسانات قیمتی سهام تاثیر معنی داری داشته اند.

کلیدواژه ها:

سودآوری ، فرصتهای رشد ، نوسانات قیمتی سهام ، رقابت ، اهرم مالی ، سود هر سهم