رابطه بین محدودیت های مالی و سقوط قیمت آتی سهام شرکت

تغییرات ناگهانی قیمت سهام به دو صورت سقوط و جهش قیمت سهام رخ می دهد. با توجه به اهمیت بازده سهام برای سرمایه گذاران، پدیده ی سقوط قیمت سهام که منجر به کاهش شدید بازده می شود، در مقایسه با جهش بیش تر مورد توجه پژوهشگران قرار گرفته است و در خصوص عوامل موثر بر ریسک سقوط سهام تحقیقات زیادی انجام شده است. در این راستا، در تحقیق حاضر تاثیر محدودیت های مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام و نقش میانجی اقلام تعهدی اختیاری، حاکمیت شرکتی و اجتناب مالیاتی در این رابطه بررسی گردید. جامعه آماری این تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که از بین آنها تعداد ۱۵۷ شرکت طی سال های ۱۳۹۴ تا ۱۴۰۱ به عنوان جامعه آماری در دسترس انتخاب و مورد تحلیل قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با استفاده از الگوی داده های پنلی و نرم افزار آماری Eviews استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد که محدودیت های مالی ریسک سقوط قیمت سهام در آینده را افزایش داده و وجود مدیریت سود تعهدی این احتمال را افزایش می دهد. همچنین حاکمیت شرکتی قوی باعث می شود احتمال سقوط قیمت سهام در آینده با وجود محدودیت های مالی بیشتر کاهش یابد و اجتناب مالیاتی بر رابطه بین محدودیت های مالی و ریسک سقوط قیمت سهام در آینده تاثیری ندارد.

کلیدواژه ها:

محدودیت های مالی ، ریسک سقوط قیمت سهام ، اقلام تعهدی غیرعادی ، حاکمیت شرکتی ، اجتناب مالیاتی