بررسی نقدشوندگی در تبیین بازده اضافی سهام

برخی سرمای هگذاران ممکن است به سرعت به منابع مالی سرمای هگذاری خود نیاز داشته باشند که در چنین مواردی قدرت نقدشوندگی میتواند اهمیت زیادی داشته باشد (جانکوویچ و همکاران، 2011 343 تا 357 ). با توجه به اهمیت بازده سهام شرکت ها در تصمیمهای سرمایه گذاری تحقیق حاضر در پی بررسی رابطه بین نقدشوندگی با بازده سهام در بازار سرمایه ایران میباشد. در این راستا اطلاعات شش ساله 72 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1386 تا 1391 مطالعه گردید. برای سنجش نقدشوندگی سهام از مدل شکاف بین قیمت خرید و فروش استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون نشان دهنده وجود رابطه منفی و معنیدار بین عامل اندازه شرکت با مازاد بازده اضافی سهام است،علاوه بر این نقد شوندگی سهام به عنوان عامل صرف ریسک در تشریح بازده اضافی سهام دارای رابطه منفی و معنیدار است.

کلیدواژه ها:

بازده سهام ، شکاف بین قیمت خرید و فروش ، اندازه ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار ، ریسک بازار