نقش رویکرد خاص سرمایه گذاران در تبیین ارزش گذاری نادرست سهام

هدف: پژوهش حاضر با هدف بررسی تاثیرگذاری رویکرد خاص سرمایه گذاران در ارزش گذاری نادرست سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. روش: برای دستیابی به هدف پژوهش، تعداد ۱۲۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۳۸۶ تا ۱۴۰۲ انتخاب شد و روش آزمون فرضیه ها، مدل رگرسیون چندگانه در مجموعه داده های ترکیبی و مدل داده کاوی شبکه های عصبی می باشد. یافته ها: نتایج پژوهش نشان می دهند که رویکرد خاص سرمایه گذاران تاثیری معنادار بر قیمت گذاری نادرست سهام در سال جاری دارد. همچنین رویکرد خاص سرمایه گذاران در یک سال مشخص، تنها بر ارزش گذاری نادرست سهام در همان سال تاثیرگذار است و تاثیری بر ارزش گذاری نادرست سهام در سال های آتی ندارد. یافته های به دست آمده از روش داده کاوی شبکه های عصبی نیز موید نتایج حاصل شده از مدل رگرسیونی پژوهش می باشد. علاوه بر این متغیرهای سن شرکت، نسبت ارزش بازار، اندازه شرکت و ریسک بازده سهام، به ترتیب دارای بیشترین تاثیرگذاری بر ارزش گذاری نادرست سهام بوده اند.نتیجه گیری: مجموع یافته ها حاکی از آن است که معیارهای مختلف ارزش گذاری نادرست سهام به شکل معناداری تحت تاثیر رویکرد خاص سرمایه گذاران قرار گرفته اند. نتایج حاصل از روش داده کاوی شبکه های عصبی نیز مجددا تایید می کند که رویکرد خاص سرمایه گذاران تنها بر ارزش گذاری نادرست سهام در همان سال تاثیرگذار بوده و بر سال های آتی تاثیری ندارد.

کلیدواژه ها:

رویکرد خاص سرمایه گذاران ، ارزش گذاری نادرست سهام ، قیمت سهام ، مالی رفتاری