ارزیابی ریسک سیستمیک بازار رمز ارزها با استفاده از رویکرد مدل آستانه ای

یکی از مهم ترین مباحث و موضوعات مطرح در بازارهای مالی، آگاهی از میزان ریسک سیستمیک بازار است چرا که نقش به سزایی در تصمیم گیری سرمایه گذاران دارد. هدف این مطالعه برآورد حد آستانه­ای ریسک سیستمیک بازار رمز ارزها در بازه زمانی ۲۰۱۷ – ۲۰۲۳ است. در این راستا و به منظو برآورد ریسک سیستمیک از روش CoVaR استفاده شد. همچنین به منظور برآورد اثرات حد آستانه­ای ریسک سیستمیک از خودرگرسیون برداری آستانه­ای (TVAR) استفاده شد. جامعه آماری مطالعه حاضر بازار رمز ارزها و نمونه آماری شامل بیت کوین، تتر و اتریوم بوده است. نتایج بدست آمده بیانگر این بود که ریسک سیستمیک در بیت کوین به مراتب بالاتر از رمز ارز اتریوم است. علاوه بر این مشاهده گردید که اثرات آستانه ای در شاخص ریسک سیستمیک برآورد شده برای رمزارزها وجود داشته است.

کلیدواژه ها:

ریسک سیستمیک ، بحران مالی ، بیت کوین ، زیان مورد انتظار ، حد آستانه ریسک