مقایسه کارایی روش قیمت گذاری سهام به روشقیمت به سود(p/e) با روش مدل گوردن در بورس اوراق بهادار ایران

امروزه یکی از مسائل مهم جهت تحقق تصمیم گیری درست در خصوص سرمایه گذاری و انتخاب پرتفوی بهینه، نحوه قیمتگذاری درست و روش صحیح در انتخاب تکنیک قیمت گذاری و همچنین روش های برآورد قیمت سهام میباشد. بهدلیل اهمیت و حساسیت موضوع قیمتگذاری سهام، مفهوم ارزش برای سرمایه گذاران از اهمیت ویژهای برخوردار است. بدیهی است هدف گروههای مختلف سرمایه گذار همواره حداکثر کردن ارزش است. تاکنون مدلهای زیادی مبتنی بر دیدگاههای مختلف ارائه گردیده که با توجه به شرایط اقتصادی، سیاسی، منطقهای وغیره، نتایج و کاربردهای متنوع و متفاوتی، داشته است. در این پژوهش، مقایسه کارایی روش قیمت گذاری سهام به روش قیمت به سود با روش مدل گوردن در بورس اوراق، مورد بررسی قرار گرفته است. در این راستا، از بین مدلهای ارزشیابی سهام از دیدگاه شرکتهای قابل مقایسه، مدل نسبت قیمت بازار به سود هر سهم(P/E) با مدلگوردن انتخاب شده، سپس قیمتهای سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را برمبنای این دو مدل در طی سالهای ۳۱۹۸ تا ۳۰۴۱ با توجه به این که هدف تحقیق کاربردی و روش تحقیق توصیفی-همبستگی، از روش آزمون T و رگرسیون مورد ارزیابی، مقایسه و بررسی قرارگرفتهاند. نهایتا چنین می توان نتیجه گرفت در بورس اوراق بهادار ایران هر دو روش معیار درست و تقریبا نزدیک به هم را در پیش بینی قیمت سهام به همراه دارند ولی با توجه به یافته های تحقیق می توان گفت روش(P/E) از کارایی بیشتری نسبت به روش گوردن برخوردار است و در بازار مالی ایران نیز از این روش بیشتر استفاده می شود.

کلیدواژه ها:

قیمت سهام ، مدل گوردن ، نسبت قیمت به سود هر سهم