بررسی نقش انعطاف پذیری مالی در رفتارهای سرمایه گذاری و ارزش شرکتهای پذیرفته

هدف اساسی تحقیق حاضر، بررسی نقش انعطاف پذیری مالی در رفتارهای سرمایه گذاری و ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشد. در راستای موضوع ۴ فرضیه تدوین گردید و با استفاده از اطلاعات، مورد تجزیه و تحقیق آماری قرار گرفتند. نمونه آماری تحقیق ۰۶۱ شرکت پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشند که داده های آنها برای یک دوره ۵ ساله (از ۰۳۱۸ تا ۰۴۱۱) مورد تجزیه و تحلیل آماری قرار گرفت. فرضیات تحقیق از طریق مدل های رگرسیونی چندگانه بررسی شدند. نتایج پژوهش نشان داد که ۰) انعطاف پذیری مالی، تاثیری بر توانایی سرمایه گذاری شرکتها نداشته است و در حال، موجب تغییر در حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی نشده است. ۱) انعطاف پذیری مالی، پرداخت سرمایه ای شرکتهای نمونه آماری را کاهش داده است. ۳) با افزایش انعطاف پذیری مالی شرکتها، آنها منابع نقد بیشتری را نگهداری کرده اند. ۴) انعطاف پذیری مالی بر ارزش شرکت، تاثیر مثبت دارد و این اثر در دوره های بحران مالی، شدیدتر بوده است. به سرمایه گذاران و فعالان بازار سرمایه توصیه می شود که در ارزیابی شرکتها به سطح انعطاف پذیری مالی آنها توجه داشته باشند و چنانچه به دنبال منافع کوتاه مدت هستند، از سرمایه گذاری در شرکتهای با انعطاف پذیری مالی بالا، پرهیز کنند.

کلیدواژه ها:

ارزش شرکت ، مانده وجه نقد ، حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی ، انعطاف پذیری مالی ، بحران مالی