تاثیر تحصیل شرکت ها بر سلامت مالی آن ها با تحلیل نقش توانایی مدیریت

این پژوهش به بررسی تاثیر تصاحب یا تحصیل شرکت ها بر عملکرد مالی آن ها با تحلیل نقش توانایی مدیریت شرکت های تحصیل شده در ایران برای اولین بار می پردازد. جهت دستیابی به این هدف، ۷۱ شرکت بورسی در بازه زمانی ۱۳۸۹ تا ۱۴۰۰ که با تحصیل سهام آن ها به صورت عمده و بلوکی مالکیت و مدیریت اصلی آن تغییر یافته بود و طبق مدل ارائه شده کردستانی و تاتلی (۱۳۹۲) در مراحل درماندگی مالی قرار داشته و یا ورشکسته بودند، به عنوان شرکت هدف انتخاب گردیدند. با ایجاد محدودیت های نمونه گیری ۷۱ شرکت دیگر از بازار بورس و اوراق بهادار که طی این بازه زمانی، عملیات تحصیل نداشتند و در مراحل درماندگی مالی قرار داشته و یا ورشکسته بودند، به عنوان گروه کنترل انتخاب گردیدند. با استفاده از فرمول ورشکستگی مذکور، شاخص سلامت مالی شرکت ها محاسبه شد و با استفاده از مدل دمرجیان و همکاران (۲۰۱۲) سطح توانایی مدیران شرکت های منتخب بررسی گردید. یافته های پژوهش نشان می دهد تحصیل شرکت ها بر سلامت مالی آن ها در سال های بعد از تحصیل تاثیر مثبت و معنادار داشته و تاثیر توانایی مدیریت شرکت های تحصیل شده بر سلامت مالی آن ها در سطح ۵ درصد مثبت و معنادار است. با مقایسه میانگین سلامت مالی با استفاده از آزمون t زوجی و سطح توانایی مدیریت با استفاده از آزمون دوجمله ای در دو سال قبل و دو سال بعد از تحصیل نتیجه گیری شد که تحصیل شرکت ها و توانایی مدیران بر سلامت مالی آن ها تاثیر مثبت و معناداری گذاشته و منجر به افزایش سلامت مالی شرکت ها در دو سال بعد از تحصیل گردیده است. بنابراین به طورکلی می توان نتیجه گرفت که تحصیل شرکت ها بر سلامت مالی آن ها در سال های بعد از تحصیل تاثیر داشته و سلامت مالی افزایش یافته است، مدیران توانمند در افزایش سطح سلامت مالی شرکت ها نقش چشمگیری ایفا می کنند.

کلیدواژه ها:

Financial health ، managerial ability ، acquisitions ، financial distress ، سلامت مالی ، توانایی مدیریت ، تحصیل و اکتساب شرکت ها ، درماندگی مالی