بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و هزینه سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

ساختار سرمایه شرکت ها در کشورهای مختلف با یکدیگر تفاوت محسوسی دارند، لذا مدیران ناگزیرند به هنگام تصمیم گیری در مورد ترکیب بهینه ساختار سرمایه ، از عوامل مختلفی نظیر عوامل اقتصادی و ویژگی های شرکتی استفاده کنند و باید تصمیم گیری های مربوط به تامین مالی و آثاری که این عوامل بر ساختار سرمایه می گذارند را مدنظر قرار دهند.هدف مهم اکثر شرکتها ایجاد ارزش برای سهامداران و حداکثر کردن آن است . استدلال محققان مالی این است که به منظور حداکثر کردن ارزش شرکت ، مدیریت نیاز دارد تا در داراییها به منظور ایجاد جریان نقدی سرمایه گذاری کند. به منظور تامین وجه نقد مورد نیاز راههای ممکن و متفاوتی در مقابل مدیر قرار دارد. اگر مدیریت قادر باشد تا ترکیب مالی بهینه ای از بدهی و سرمایه را انتخاب کند، می تواند هزینه سرمایه را حداقل و قیمت سهام را حداکثر کند.این تحقیق با هدف شناسایی رابطه بین ساختار سرمایه و هزینه سرمایه شرکت ها دو فرضیه تبیین نموده و برای هر فرضیه یک مدل آماری طراحی گردید. داده های تحقیق از نوع داده های پانل بوده و روش آماری مورد استفاده برای برآورد مدل ها رگرسیون است . جامعه آماری تحقیق شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده در بازده زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۰ است . نتایج تحقیق نشان داد بین دو متغیر جریان وجه نقد و تغییرات نگهداشت وجه نقد رابطه معنادار و مثبتی وجود دارد از سوی دیگر بین دو متغیر حق کنترل سهام و هزینه حقوق صاحبان سهام نیز رابطه معنادار و مثبتی وجود دارد.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، هزینه سرمایه ، حق کنترل سهام ، جریان وجه نقد