بررسی مقایسه ای بهینه سازی پویای سبد سهام با استفاده از روش های تحلیل رابطه خاکستری و روش های پایه ای (میانگین ساده، میانگین متحرک و معکوس میانگین متحرک) در بازار اوراق بهادار تهران

هدف: رتبه بندی دارایی های مالی جهت تصمیم گیری برای سرمایه گذاری یکی از مهم ترین مراحل جهت تشکیل پرتفوی بهینه است. برای انجام رتبه بندی از روش های مختلف و متفاوتی استفاده می شود. این پژوهش از روش تلفیقی نوین برای رتبه بندی استفاده می کند که سرمایه گذار ان با استفاده از آن می توانند اهداف خاص خود را با در نظر گرفتن بازده، ریسک و سود اوراق بهادار تعیین نمایند. این پژوهش دو هدف عمده را دنبال می کند اول رتبه بندی سبدها بر اساس تحلیل رابطه خاکستری و دوم مقایسه این شیوه با روش های کلاسیک که در این پژوهش با عنوان روش های پایه ای نام گذاری شده است. روش شناسی پژوهش: برای اجرای موضوع پژوهش ۱۱ استراتژی وزنی و سرمایه گذاری برای روش تحلیل رابطه خاکستری و ۳ استراتژی برای روش های پایه ای تعریف شده است. جامعه پژوهش شامل شرکت های بورس اوراق بهادر می باشد و نمونه پژوهش شامل پنج صنعت برتر در ابتدای دوره مطالعه که شامل صنایع سرمایه گذاری، شیمیایی، آهن و فولاد، بانک ها و موسسات اعتباری و فرآورده های نفتی هستند. در این پنج صنعت با شرایطی که در پژوهش در نظر گرفته شد، درنهایت ۱۶۰ شرکت به عنوان نمونه، انتخاب شده و به منظور بررسی فرضیه ها از آزمون یو من ویتنی و برای مقایسه نتایج روش تحلیل خاکستری با روش پایه ای، از تحلیل پوششی داده ها استفاده شده است. یافته ها: به طورکلی نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد زمانی که هدف، سرمایه گذاری در بهترین بخش است، الگوریتم رابطه خاکستری روشی کارآمدتر از روش های پایه ای است و این نتیجه مشابه کار انجام شده توسط تی هانا اسکرین جاریچ (۲۰۲۰) و همچنین حمزه ابی و پکایا (۲۰۱۱) است.