آثار نامتقارن و سرریز تکانه های ارزی بر بازار سهام در ایران

هدف اصلی این مقاله، ارزیابی اثرات نامتقارن تکانه های ارزی بر بازده بازار سهام ایران است. بدین منظور، از مدل هم بستگی شرطی پویا و روش APARCH براساس داده های روزانه سال های ۱۳۹۶:۱ – ۱۴۰۲:۳ استفاده شد. نتایج نشان داد تکانه های مثبت و منفی در بازار ارز ایران به کرات یافت می شود. برآوردها آشکار کرد که بازار ارز بر بازار سهام موثر بوده و واکنش بازار سهام نسبت به تکانه های مثبت ومنفی بازار ارز نامتقارن است. همچنین، رفتار بازار سهام نسبت به تکانه های منفی پایدار بوده؛ اما، اثرات تکانه های مثبت ارزی به تدریجخنثی می شود. تکانه منفی بزرگ در بازار ارز، بازار سهام ایران را در سطح پایین پایداری قرار می دهد. افزون براین، نوسان بازار سهام ایرانیک الگوی بسیار پایدار را نشان می دهد. نهایت اینکه یافته های هم بستگی شرطی روشن ساخت تکانه های منفی ارزی در قیاس با تکانهمثبت، تاثیر بیشتری بر نوسانات بازار سهام داشته است.

کلیدواژه ها:

اثرات نامتقارن ، سرایت یا اثرات سرریز ، تکانه های ارزی ، بازار سهام ایران ، روش APARCH.