تحلیل حساسیت شاخص ورشکستگی نسبت به شاخص های مالی در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت

اهداف: در این پژوهش تحلیل حساسیت شاخص ورشکستگی نسبت به متغیرهای مالی در طول چرخه عمر شرکت ها با استفاده از شبیه سازی مونت کارلو بررسی شده است.روش: به منظور اندازه گیری ریسک ورشکستگی از مدل ورشکستگی تعدیل شده آلتمن استفاده شد. برای شبیه سازی مقادیر  مدل تعدیل شده آلتمن، توزیع احتمالی هر یک از شاخص های مدل تعدیل شده آلتمن براساس داده های تاریخی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۰ الی ۱۴۰۰ تعیین و به کمک این توزیع ها تعداد ۱۰۰۰۰ مورد برای شاخص ورشکستگی در هر چرخه عمر شبیه سازی شد.نتایج: نتایج حاصل از این شبیه سازی نشان دهنده آن بود که شاخص ورشکستگی در تمامی مراحل عمر شرکت به استثنای مرحله افول نسبت به شاخص های سود قبل از کسر بهره و مالیات به کل دارایی ها (X۳)، ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام به ارزش دفتری کل بدهی ها (X۴) و فروش به کل دارایی ها (X۵) حساسیت زیاد و نسبت به شاخص های سرمایه در گردش به کل دارایی ها (X۱) و سود انباشته به کل دارایی ها (X۲) حساسیت کمتری دارد.

کلیدواژه ها:

ریسک ورشکستگی ، چرخه عمر شرکت ، مدل تعدیل شده آلتمن ، شبیه سازی مونت کارلو