تاثیر رمزارزها بر بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش با استفاده از روش همبستگی شرطی پویا متقارن و نامتقارن و همچنین تحلیل موجک، ارتباط بازده شاخص کل بورس تهران و بازده قیمتی رمزارزهای بیت کوین، بی ان بی، کاردانو، اتریوم، مونرو، استلار و تتر مورد بررسی قرار گرفت. نتایج این پژوهش نشان داد که در بازه زمانی ۲۰۱۹ تا آپریل ۲۰۲۲، همبستگی بین بازده شاخص کل و رمزارزهای فوق، کمتر از ۱/ ۰ است. فقط در اوایل سال ۲۰۲۲ ارتباط بین شاخص کل بورس تهران بازده رمزارزها به بیش از ۸/ ۰ رسیده است. اما به طور کلی ارتباط معنی داری در سایر دوره ها بین آن ها وجود ندارد.بر اساس نتایج مدل همبستگی شرطی پویا، برای شاخص کل بورس و بیت کوین، همبستگی بین بازده این دو متغیر ۰۸/ ۰ و در فاصله اطمینان ۹۵ درصد معنی دار است. بر اساس نتایج تحلیل موجک، همبستگی بین بازده این دو متغیر فقط در اوایل ۲۰۲۲، به بیش از ۸/ ۰ رسیده است و در سایر بازه های زمانی ارتباط معنی داری بین بازده این دو متغیر وجود ندارد. به طور کلی در بازه زمانی سال ۲۰۱۹ تا آپریل ۲۰۲۲ و در افق های زمانی کوتاه مدت و میان مدت بین بازده رمزارز بیت کوین و بازده شاخص کل بورس تهران ارتباط معنی داری وجود ندارد و همبستگی بین این دو متغیر کمتر از ۱/ ۰ بوده و معنی دار هم نیست.همبستگی بین بازده رمزارز بی ان بی و بازده شاخص کل بورس تهران ۰۶/ ۰ و در فاصله اطمینان ۹۵ درصد معنی دار نیست. همچنین واریانس شرطی و پسماندهای رمزارز بی ان بی و بازده شاخص کل بورس تهران ارتباط معنی داری با هم ندارند. بر اساس نتایج تحلیل موجک، به طور کلی در بازه زمانی سال ۲۰۱۹ تا آپریل ۲۰۲۲ و در افق های زمانی کوتاه مدت و میان مدت بین بازده رمزارز بی ان بی و بازده شاخص کل بورس تهران ارتباط معنی داری وجود ندارد و همبستگی بین این دو متغیر کمتر از ۱/ ۰ بوده و معنی دار هم نیست.با توجه به نتایج روش همبستگی شرطی پویا، موجک بازده اکثر رمزارزهای مورد مطالعه در این پژوهش با بازده قیمت شاخص کل بورس تهران ارتباط معنی داری ندارند. با توجه به نتایج روش همبستگی شرطی پویا، واریانس شرطی و پسماندهای اکثر رمزارزهای مورد مطالعه در این پژوهش با واریانس شرطی و پسماند شاخص کل بورس تهران ارتباط معنی داری با هم ندارند.

کلیدواژه ها:

کلیدواژه ها: رمزارز ، بورس اوراق بهادار تهران ، همبستگی شرطی پویا ، تحلیل موجک.