ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

مکانیزم انتقال غیر خطی سیاست پولی از کانال قیمت سهام در ایران: رویکرد (MS-VAR)

محل انتشار: مجله سیاست گذاری اقتصادی، دوره: 12، شماره: 23
سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 177

فایل این مقاله در 34 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1935549

شناسه ملی سند علمی:

JR_EPYA-12-23_003

تاریخ نمایه سازی: 20 اسفند 1402

چکیده مقاله:

ارزیابی دقیق مکانیزم انتقال پولی، از مهم ترین ارکان سیاست گذاری پولی می باشد. زیرا مطالعه مکانیزم انتقال سیاست پولی موجب درک بهتر از چگونگی تاثیر اقدامات پولی بر تولید و سطح قیمت ها می شود، از طرفی بازار سرمایه نقش بسیار مهمی در گردآوری و هدایت منابع به سمت فعالیت های مولد اقتصادی دارد. از این رو قیمت سهام می تواند سهم قابل توجهی در انتقال سیاست های پولی به بخش حقیقی اقتصاد داشته باشد. لذا شناسایی و تفکیک اثرکانال قیمت سهام می تواند اطلاعات مفیدی در خصوص مکانیزم انتقال سیاست پولی در اختیار سیاست گذاران قرار دهد. از طرفی باید توجه داشت، بدلیل تغییرات ساختاری و همچنین اثرات نامتقارن پول، امکان تغییر شدت اثرگذاری سیاست پولی و نقش کانال قیمت سهام در مکانیزم انتقال پولی وجود دارد. بدین جهت در پژوهش حاضر از روش غیر خطی MSVAR که قابلیت زیادی برای لحاظ کردن تغییر ساختاری دارد، برای بررسی نقش کانال قیمت سهام در مکانیزم انتقال پول استفاده شده است. برای داده های تحقیق نیز از تولید ناخالص داخلی، شاخص قیمت مصرف کننده، حجم پایه پولی و شاخص قیمت بورس تهران طی فصول ۱Q۱۳۷۰ تا ۴Q۱۳۹۵ استفاده می شود. نتایج تحقیق بیان گر این است که سهم کانال قیمت سهام در انتقال پول به تولید در رژیم صفر (سال های بعد از ۱۳۸۴) در طی فصول هشتم و شانزدهم بزرگ تر از رژیم یک (سال های قبل از ۱۳۸۴) بوده و بعد از فصل شانزدهم سهم این کانال در رژیم یک بزرگ تر می باشد. از طرف دیگر آثار تورمی این کانال در هر دو رژیم بسیار کم می باشد. در نتیجه برنامه ریزی مناسب در جهت نهادسازی، ارتقای نقش بازار سهام در تامین مالی و افزایش اثربخشی این بازار می تواند علاوه بر افزایش اثرگذاری سیاست پولی بر تولید، موجب کاهش آثار تورمی آن نیز گردد.

کلیدواژه ها:

کانال قیمت سهام ، مارکوف سوئیچینگ ، مکانیزم غیر خطی انتقال سیاست پولی

نویسندگان

علی مهدیلو

دانشگاه تربیت مدرس

حسین اصغرپور

عضو هیات علمی گروه اقتصاد دانشگاه تبریز

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • بهرامی نیا، ابراهیم. ابوالحسنی، اصغر. و ابراهیمی، ایلناز (۱۳۹۶). "مدل ...
  • رنانی، حسین (۱۳۹۰). "بررسی اثرات سیاست پولی بر تولید و ...
  • زمردیان، غلامرضا. شعبان زاده، مهدی. و نجفی شریعت زاده، ایرج ...
  • فرزین وش، اسدالله. و زنونی، سید جمال الدین (۱۳۸۸). "نقش ...
  • فرزین وش، اسدالله. احسانی، محمدعلی. جعفری صمیمی، احمد. و غلامی، ...
  • کشاورز حداد، غلامرضا. و مهدوی، امید (۱۳۸۴). "آیا بازار سهام ...
  • کمیجانی، اکبر. و علی نژاد مهربانی، فرهاد (۱۳۹۱). "ارزیابی اثربخشی ...
  • مشیری، سعید. و واشقانی، محسن (۱۳۹۰). "بررسی مکانیزم انتقال پولی ...
  • نونژاد، مسعود. زمانی کردشولی، بهزاد. و حسین زاده یوسف آباد، ...
  • Ahmed, N. Shah, H. Agha, A. I. and Mubarik, Y. ...
  • Aleem, A. (۲۰۱۰). "Transmission Mechanism of Monetary Policy in India". ...
  • Ball, L. and Mankiw, G. (۱۹۹۴). "Asymmetric Price Adjustment and ...
  • Ball, L. and Romer, D. (۱۹۸۹). "Are Prices too Sticky?". ...
  • Ball, L. and Romer, D. (۱۹۹۰). "Real Rigidities and the ...
  • Bernanke, B. and Gertler, M. (۱۹۹۵). "Inside the Black Box: ...
  • Boughrara, A. (۲۰۰۸). "Monetary Transmission Mechanisms in Morocco and Tunisia". ...
  • Disyatat, P. and Vongsinsirikul, P. (۲۰۰۳). "Monetary Policy and the ...
  • Ehrmann, M. Ellison, M. and Valla, N. (۲۰۰۳). "Regime-Dependent Impulse ...
  • Ekimova, K. Kolmakov, V. and Polyakova, A. (۲۰۱۷). "The Credit ...
  • Endut, N. (۲۰۰۵). Identifying and Testing the Transmission Mechanism of ...
  • Erdogdu, A. (۲۰۱۷). "Functioning and Effectiveness of Monetary Transmission Mechanisms: ...
  • Fujiwara, I. (۲۰۰۶). "Evaluating Monetary Policy When Nominal Interest Rates ...
  • Goodhart, C. and Hofmann, B. (۲۰۰۸). "House Prices, Money, Credit, ...
  • Hamilton, J. (۱۹۸۹). "A New Approach to the Economic Analysis ...
  • Kim, Ch. and Nelson, Ch. (۱۹۹۹). State-Space Models with Regime ...
  • Krolzig, H. (۱۹۹۷). Markov Switching Vector Autoregressions. Modeling, Statistical Inference ...
  • Krolzig, H. (۱۹۹۸). "Economic Modelling of Markov-Switching Vector Autoregressions using ...
  • Krolzig, H. and Toro, J. (۱۹۹۹). "A New Approach to ...
  • Mishkin, F. S. (۱۹۹۵). "Symposium on the Monetary Transmission Mechanism". ...
  • Mishkin, S. F. (۲۰۰۱). "Housing and the Monetary Transmission Mechanism". ...
  • Morsink, J. and Ayoumi, T. (۲۰۰۱). "A Peek inside the ...
  • Musso, A. Neri, S. and Stracca, L. (۲۰۱۱). "Housing, Consumption ...
  • Nils, J. Galina, P. and Maik, W. (۲۰۱۵). "Monetary Policy ...
  • Patelis. A.D. (۱۹۹۷). "Stock Return Predictability: The Role of Monetary ...
  • Psaradakis, Z. and Spagnolo, N. (۲۰۰۳). "On the Determination of ...
  • Ramsey, V. A. (۱۹۹۳). "How Important is the Credit Channel ...
  • Schwartz, A. (۲۰۰۳). "Asset Price Inflation and Monetary Policy". Atlantic ...
  • Walsh, C. E. (۲۰۱۰). Monetary Theory and Policy, the MIT ...
  • Zhu, B. and Sebastian, S. (۲۰۱۷). "Housing Market Stability, Mortgage ...
    • نمایش کامل مراجع