بهینه سازی سبد سهام صنایع مختلف در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از گارچ متعامد
محل انتشار: فصلنامه اقتصاد مالی، دوره: 18، شماره: 66
سال انتشار: 1403
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 78
فایل این مقاله در 26 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_ECJ-18-66_001
تاریخ نمایه سازی: 15 بهمن 1402
چکیده مقاله:
چکیده توسعه بازارهای مالی و بازار سهام نقش اساسی در توسعه اقتصادی دارد. با توجه به اینکه بازارهای مالی همواره با ریسک و نااطمینانی همراه میباشند و شوک و تلاطم در یک بازار بر بازارهای دیگر اثر میگذارد لذا از اهداف اصلی تحقیق حاضر شناسایی نوع توزیع سریهای مالی (بازدهی سهام صنایع مختلف) و برآورد نااطمینانی و ریسک (تلاطم) آنها، تعیین وزن سهام در سبد سرمایهگذاری و همچنین شناسایی دقیق چگونگی تغییرات تلاطم و شدت همبستگی و تعاملات میان سهام صنایع مختلف طی زمان جهت حداکثرسازی منافع سرمایهگذاران و ارائه راهکارهای لازم به برنامهریزان و سیاستگذاران برای مدیریت و توسعه بازار سهام میباشد. به منظور بهینهسازی سبد سرمایهگذاری، از آمار دادههای هفتگی شاخص قیمت ۶ صنعت منتخب (انبوهسازی، بانکها و موسسات اعتباری، شیمیایی، خودرو، دارویی و فلزات اساسی) در بازه زمانی ۰۷/۰۱/۱۳۸۹ تا ۲۹/۱۰/۱۳۹۹ استفاده شده است. بدین منظور با استفاده از مدل گارچ متعامد و دادههای هفتگی شاخص قیمت سهام صنایع مختلف، عناصر ماتریس واریانس– کواریانس شرطی بازدهی سهام (تلاطم) برآورد گردید، سپس اوزان بهینه سبد سهام با استفاده از اطلاعات بدست آمده و توزیع جنرال هیپربولیک t چوله (بعنوان نزدیکترین توزیع به توزیع بازدهی سهام مورد مطالعه بر اساس نتایج برآورد توزیع دادهها)، در چارچوب مدلهای میانگین–واریانس کلاسیک ایستا و پویا و همچنین مدل میانگین–ارزش در معرض خطر شرطی ایستا، محاسبه و با هم مقایسه شد. بر اساس مدل میانگین-واریانس کلاسیک پویا (بعنوان مناسبترین مدل)، بیشترین وزن در سبد سهام در دوره مورد مطالعه بترتیب مربوط به صنعت دارویی (۰/۶۳۳۶) و صنعت شیمیایی (۰/۳۵۳۹) بوده است.
کلیدواژه ها:
واژه های کلیدی: بهینه سازی سبد سهام ، گارچ متعامد ، میانگین- ارزش در معرض خطر شرطی ، میانگین-واریانس
نویسندگان
سحر عابدینی
گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران.
اسمعیل ابونوری
گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران.
غلامرضا کشاورزحداد
گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :