مالی سازی و چالشهای فرآیند خلق ارزش و ثروت سرمایه گذاری: یک بررسی موضوعی

در جهان رقابتی امروز، خلق ارزش و ثروت برای سهامداران از مهمترین اهداف کسب و کارها به حساب می آید. سرمایه گذار بهمنظور دستیابی به اهداف خود، به ابزارهایی نیاز دارد تا ارزش ذاتی هر فرصت سرمایهگذاری را اندازه گیری نماید؛ واضح است که این ابزارها قادر به تشخیص و پیشبینی دقیق آینده نمیباشند و فقط اطلاعات و توصیه هایی را ارائه مینمایند که سرمایه گذار را در تصمیم گیریهایش کمک مینماید؛ در میان این معیارها و شاخصها، رایج ترین انواع بازدهی سرمایه گذاری و سود هر سهم میباشد؛ برخلاف کاربردهای متعدد این ابزارها، از لحاظ تئوری، ارتباطی با ارزش سهامداران یا خلق ثروت ندارند. در سالهای اخیر، تکنیکهای مختلف ارزیابی مدرن مبتنیبر تئوریهای اقتصادی مثل ارزش افزوده اقتصادی ، ارزش افزوده بازار ، ارزش افزوده اقتصادی تصفیه شده، ارزش افزوده سهامداران، ارزش افزوده نقدی و ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده جایگزین معیارهای مبتنی بر انواع داده های حسابداری شده و به-شکلی گسترده توجهات را به خود جلب نموده است؛ این معیارها از ارزیابی و تجزیه و تحلیل عملکرد با توجهبه تغییرات ارزش و در کنار به حداکثر رساندن بازده بلندمدت سهامداران پیروی میکنند. در این تحقیق، یکی از مهمترین معیارها، یعنی ارزش افزوده سهامدار، از نظر و دیدگاه چندین اقتصاددان و چند مرجع معتبر منتشر شده در سالهای اخیر مورد بررسی قرار میگیرد.

کلیدواژه ها:

امور شرکتی ، حاکمیت مالی ، SVA ، پایداری مالی ، سنجش عملکرد ، مالی سازی ، خلق ارزش