اثر متغیرهای پولی بر شاخص قیمت سهام بانک ها و موسسات اعتباری

بورس اوراق بهادار نهاد جمع آوری پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی به منظور تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری بلندمدت است. شاخص های این بازار تحت تاثیر عوامل متعددی قرار دارند که از مهم ترین این متغیرها، متغیرهای پولی می باشند که بر اساس تحقیقات صورت گرفته در موارد مختلف و براساس کشور مورد بررسی؛ اثرات متفاوتی داشته اند. همچنین بانک ها از مهم ترین سرمایه گذاران در بازار مالی می باشند، بنابراین بررسی عوامل تاثیرگذار بر شاخص قیمت سهام بانک ها بسیار حائز اهمیت است. در این پژوهش، اثر متغیرهای حجم نقدینگی، نرخ سود تسهیلات بانکی و نرخ تورم بر شاخص سهام بانک ها به کمک داده های فصلی دوره زمانی ۱۴۰۰-۱۳۸۵ و با استفاده از روش همجمعی یوهانسون جوسیلیوس بررسی و رابطه بلندمدت میان آن ها مشخص شد. در ادامه با استفاده از روش تصحیح خطای برداری، سرعت تعدیل کوتاه مدت به بلندمدت تعیین گردید. در نهایت با استفاده از توابع عکس العمل آنی، اثر شوک متغیرها مورد بررسی قرار گرفته و با به کارگیری روش تجزیه واریانس، متغیرهایی که بیشترین اثرگذاری را بر شاخص سهام بانکها  دارند، مشخص شد. بر اساس نتایج به دست آمده، هر سه متغیر حجم نقدینگی ،تورم و نرخ سودتسهیلات بانکی اثر منفی بر شاخص سهام بانکها داشته اند.

کلیدواژه ها:

شاخص سهام بانکها ، متغیرهای پولی ، بورس اوراق بهادار ، روش یوهانسون- جوسیلیوس ، روش تصحیح خطای برداری