تخصیص بهینه دارایی ها با استفاده از پیش بینی بازدهی دارایی سهام و سکه در بازار سرمایه ایران

سال انتشار: 1400
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 118

فایل این مقاله در 39 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_SEJ-2-2_006

تاریخ نمایه سازی: 12 خرداد 1401

چکیده مقاله:

یکی از مهم ترین عوامل تصمیم گیری در سرمایه گذاری، میزان ریسک و بازده دارایی های سرمایه ای است. انتخاب مجموعه ایی از دارایی های بهینه اغلب با تبادل بین ریسک و بازده صورت می گیرد، هر چه ریسک مجموعه دارایی ها بیشتر باشد بنابراین سرمایه گذاران انتظار دریافت بازده بالاتری خواهند داشت. منظور از بهینه سازی پرتفوی، انتخاب بهترین ترکیب از دارایی-هایی است که تا حد امکان بازده پرتفوی سرمایه گذاری حداکثر و ریسک آن حداقل شود، بنابراین می توان گفت: یکی از گام- های مهم در تشکیل پرتفوی، تعیین نسبت یا وزن بهینه ایی از دارایی هاست به گونه ایی که ریسک پرتفوی سرمایه گذاری کاهش یابد. این گام مهم از طریق انتخاب استراتژی مناسب صورت می گیرد. پژوهش حاضر به بررسی تخصیص بهینه دارایی-ها (سکه و سهام) با استفاده از متغیر های اقتصاد کلان می پردازد. هدف این پژوهش مقایسه عملکرد پرتفوی مبتنی بر پیش-بینی پذیری، با پرتفوی مبتنی بر استراتژی (۱/N) است.نتایج حاصل شده از آزمون مقایسه ایی واریانس ها و نسبت شارپ نشان داده است استراتژی میانگین واریانس با ضریب ریسک گریزی معین (سه و پنج) در همه ی پنجره ها قادر به شکست استراتژی (۱/N) است. دلیل عملکرد بهتر استراتژی میانگین واریانس این است که مبنای اساسی تصمیم گیری پیش بینی پذیری بازدهی دارایی ها است و وزن دهی هر دارایی در هر ماه بر مبنای حداکثر بازدهی پیش بینی شده صورت می گیرد.

کلیدواژه ها:

کلیدواژه ها: نسبت شارپ ، روش وزن مساوی ، معیار های ارزیابی عملکرد ، تخصیص دارایی

نویسندگان

لیلا ترکی

استادیار گروه اقتصاد دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان اصفهان ایران

محمود بت شکن

استادیار گروه مدیریت دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان اصفهان ایران

سهیلا محمد قاسمی

کارشناس ارشد گروه اقتصاد دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان اصفهان ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Abbas, S., Tahir, S. H., & Raza, S. (۲۰۱۵). Impact ...
  • Abdoh, H. (۲۰۱۹). A new empirical perspective on the Minimum ...
  • Aragon, G. O., & Ferson, W. E. (۲۰۰۷). Portfolio performance ...
  • Arbaa, O., & Benzion, U. (۲۰۱۶). Asset Allocation or Active ...
  • Almadi, H., Rapach, D. E., & Suri, A. (۲۰۱۵). Practical ...
  • Bessler, W., & Wolff, D. (۲۰۱۵). Portfolio Optimization with Return ...
  • Chen, J., Jiang, F., & Tu, J. (۲۰۱۵). Asset Allocation ...
  • DeMiguel, V., Garlappi, L., & Uppal, R. (۲۰۰۷). Optimal versus ...
  • Dichtl, H., Drobetz, W., & Wambach, M. (۲۰۱۶). Testing rebalancing ...
  • Erdoğdu, A. (۲۰۱۷). The Most Significant Factors Influencing the Price ...
  • Hashim, S. L., Ramlan, H., Razali, N. H., & Nordin, ...
  • Han, C. (۲۰۱۶, August). Improving the Naive Portfolio Strategy. Paper ...
  • Ibbotson, R. G., & Kaplan, P. D. (۲۰۰۰). Does asset ...
  • Kan, R., Wang, X., & Zhou, G. (۲۰۱۶). On the ...
  • Keely, D. P. (۱۹۹۵). Asset Allocation: Objectives, Implementation, Performance and ...
  • Kourtis, A. (۲۰۱۶). The Sharpe ratio of estimated efficient portfolios. ...
  • Kirui, E., Wawire, N. H., & Onono, P. O. (۲۰۱۴). ...
  • Kritzman, M., Page, S., & Turkington, D. (۲۰۱۰). In defense ...
  • Ling, F. C. H., Yat, D. N. C., & binti ...
  • Malladi, R., & Fabozzi, F. J. (۲۰۱۶). Equal-weighted strategy: Why ...
  • Miccolis, J. A., & Goodman, M. (۲۰۱۲). Integrated Tail risk ...
  • Mitra, S. K. (۲۰۰۳, February ۲۱). Diversification of equity portfolio: ...
  • Mutahi, F., & Othieno, F. (۲۰۱۵). Real Estate Investment Trusts ...
  • Nisha, N. (۲۰۱۵). Impact of macroeconomic variables on stock returns: ...
  • Nystrup, P., Hansen, B. W., Larsen, H. O., Madsen, H., ...
  • Okech, T. C., & Mugambi, M. (۲۰۱۶). Effect of Macroeconomic ...
  • Pesaran, M. H., & Timmermann, A. (۱۹۹۵). Predictability of stock ...
  • Samarakoon, L. P., & Hasan, T. (۲۰۰۶). Portfolio performance evaluation. ...
  • Sharpe, W. F., (۲۰۱۰). Asset allocation: Management style and performance ...
  • Sindhu, D., (۲۰۱۳). A study on impact of select factors ...
  • Suranovic, S. (۲۰۱۰). International Finance: Theory and Policy. The Saylor ...
  • Tangjitprom, N. (۲۰۱۲). The review of macroeconomic factors and stock ...
  • Toraman, C., Basarir, Ç, & Bayramoglu, M. F. (۲۰۱۱). Determination ...
  • Willet, M., Morrow, C. (۲۰۰۵). Asset Allocation is a Diversification ...
  • Zivot, E. (۲۰۱۳, April ۱۷). Forecast Evaluation. Retrieved from http://www.faculty.washington.edu/zivot.htm ...
  • نمایش کامل مراجع