تاثیر تئوری زمان بندی بازار سهام بر ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی تحقیق شناسایی تاثیر تئوری زمان بندی بازار سهام بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۹۴ تا ۱۳۹۸ می باشد که در این راستا در این تحقیق؛ ساختار سرمایه شرکت (نسبت حقوق صاحبان سهام) و تغییرات ساختار سرمایه (تغییرات نسبت حقوق صاحبان سهام) به عنوان متغیرهای وابسته و ارزش گذشته بازار شرکت (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سال قبل) به عنوان متغیر مستقل می باشد. متغیرهای اندازه شرکت، سودآوری و نسبت دارایی های ثابت به عنوان متغیرهای کنترل در نظر گرفته شده اند. نمونه آماری تحقیق شامل ۱۱۲ شرکت بوده است. روش تحقیق از نوع توصیفی-همبستگی با رویکرد کاربردی می باشد. روش گردآوری اطلاعات در مبانی نظری از روش کتابخانه ای و در بخش آزمون فرضیه ها از روش اسنادکاوی صورت های مالی میباشد. به طور کلی روش آزمون فرضیه ها از روش همبستگی و رگرسیون چندگانه است.بر اساس نظریه زمان بندی بازار شرکت ها زمان انتشار سهام را بر اساس قیمت سهام در بازار تعیین می کنند. مدیریت زمانی اقدام به انتشار سهام می کند، که نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام شرکت بالا باشد. نتایج تحقیق نشان داد ارزش های گذشته شرکت (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری) بر ساختار سرمایه، تغییرات ساختار سرمایه و انتشار سهام تاثیر معکوس و معناداری دارد. به طور کلی نتایج تحقیق تئوری زمان بندی در بورس تهران را تایید نمی کند.

کلیدواژه ها:

نظریه زمان بندی بازار شرکت ، ساختار سرمایه ، انتشار سهام ، ارزش بازار به ارزش دفتری